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2025 wird in die Geschichte als das Jahr des Krypto-Durchbruchs eingehen. Die größte digitale Zahlungsplattform der Welt hat gerade in ein L1 investiert. PayPal hat auf denjenigen gesetzt, der die Akzeptanz von Stablecoins anführen wird. Mit dem bald kommenden Mainnet werfen wir einen genaueren Blick auf eines der vielversprechendsten Projekte der Branche 👇 ✍️ EINLEITUNG Stablecoins sind die Zukunft der Verbrauchszahlungen, aber veraltete Infrastrukturen halten sie zurück. Während speziell entwickelte Blockchains wie Ronin im Gaming-Bereich floriert haben, haben wir noch keine zahlungsorientierten Chains gesehen, die wirklich durchstarten. @stable, unterstützt von Bitfinex und Tether, zielt darauf ab, diesen Durchbruch mit der ersten Stablechain zu bringen, einem L1, das speziell für schnelle, private und nahtlose USDT-Transaktionen für alltägliche Nutzer entwickelt wurde. Die Gelegenheit hier ist riesig. Wir sprechen von einem Markt, der 2023 über 72 Milliarden Echtzeit-Zahlungstransaktionen weltweit verarbeitet hat, und wo ein einzelnes Netzwerk, wie Visa, über 13,2 Billionen USD an Zahlungsvolumen abwickelt. Aber hier ist das Problem: Trotz dieses immensen Umfangs sind die Systeme von tradFi voller Ineffizienzen. Nehmen wir internationale Überweisungen als Beispiel, wo ich vor einem Monat 12 % Provision gezahlt habe, als ich Geld für meine kurzfristige Miete in Istanbul gesendet habe (EUR -> TL). Selbst die effizientesten Fintechs verlangen im Durchschnitt 1,25 %, mit variablen Gebühren und Zeitrahmen, die an Vorhersehbarkeit mangeln. Stable ist darauf ausgelegt, diese Reibungen zu beseitigen, egal ob Sie ein regulärer Nutzer, ein Unternehmen oder ein Entwickler sind. Hauptmerkmale sind: 1. Gasfreie USDT-Überweisungen: Durch Account Abstraction können Nutzer USDT ohne Gasgebühren überweisen. Dies wird durch ein "Paymaster and Bundler"-System ermöglicht, das automatisch alle Gebührenumwandlungen im Hintergrund abwickelt und das Nutzererlebnis auf einen einzigen Vermögenswert vereinfacht. 2. Garantierter Blockspace: Ein dediziertes Blockspace-Zuweisungsmodell garantiert Unternehmen einen festen Anteil an der Netzwerk-Kapazität, was vorhersehbare Latenz und Kosten für kritische Transaktionen bietet. 3. Batch-Verarbeitung: Das Netzwerk kann mehrere Abrechnungen effizient bündeln, was genau das ist, was Unternehmen und Finanzplattformen benötigen, um hohe Volumina kosteneffektiv zu bewältigen. 4. Umfassendes Entwickler-Toolkit: Stable bietet SDKs, APIs und direkte Unterstützung für den Aufbau von auf Stablecoins basierenden Zahlungssystemen, Kreditplattformen und anderen DeFi-Tools, die alle für den institutionellen Hochvolumeneinsatz konzipiert sind. ⚙️ DIE TECHNIK Stable basiert auf verschiedenen etablierten Protokollen und integriert einige intelligente Optimierungen, um alles besser funktionieren zu lassen. Konsens: Von StableBFT zu AutoBahn Für den Konsens verwendet Stable StableBFT, eine angepasste Version von CometBFT, einer bekannten Konsens-Engine aus dem Cosmos-Ökosystem. Letztendlich plant Stable, auf AutoBahn, einen modularen und parallelisierten Konsensmechanismus, aufzurüsten. Mit dem AutoBahn-Konsensmodell hat jeder Validator seine eigene "Fahrspur" auf einer Autobahn. Sie erstellen Transaktionsblöcke in ihrer Spur und teilen sie direkt mit anderen Validatoren. Wenn der Validator einen gültigen Block erhält, erstellt und signiert er eine Blockbestätigung, die beweist, dass die Transaktionsdaten im Netzwerk verfügbar sind. (Im Grunde genommen sagt es "ja, diese Daten sind legitim und verfügbar") Es gibt einen bestimmten Anführer (für jede Epoche gewählt), dessen Aufgabe es ist, diese Bestätigungen zu sammeln. Sobald der Anführer eine ausreichende Anzahl von Bestätigungen (ein Quorum) hat, kann er einen "Tip Cut" vorschlagen, der einen Snapshot der aktuellsten Blöcke aus der Spur jedes Validators darstellt. Der Vorschlag des Anführers ist extrem leichtgewichtig, da er nur den "Tip Cut" und ein Bündel aller dieser Signaturen (genannt Proof of Availability, oder PoA) enthält. Der Konsensprozess konzentriert sich dann ausschließlich darauf, diesen prägnanten Tip Cut zu ordnen, anstatt massive Mengen an Transaktionsdaten zu verarbeiten. Das Ergebnis? Wesentlich weniger Daten, die während der kritischen Konsensphase verarbeitet werden müssen, da die Datenverbreitung bereits parallel durch jede Validatorspur abgeschlossen wurde. Ausführung: StableEVM und parallele Verarbeitung Für die Ausführungsschicht verwendet StableEVM etwas, das Block-STM genannt wird. Denken Sie an den Prozessor Ihres Computers, wenn er 4 Kerne hat, arbeiten im Grunde genommen 4 Mini-Prozessoren zusammen. Mit dem Standard-EVM werden Transaktionen sequenziell unter Verwendung nur eines Kerns ausgeführt. Moderne Prozessoren sind jedoch mehrkernig, was bedeutet, dass die Effizienz gesteigert werden kann. In der Tat führt Block-STM Transaktionen parallel über alle Kerne im Prozessor aus. Es besteht jedoch die Möglichkeit eines Konflikts, wenn eine Transaktion, die auf einem Kern stattfindet, den geänderten Zustand einer anderen Transaktion benötigt, die auf einem anderen Kern verarbeitet wird. Angenommen, eine Transaktion überbrückt USDT zu Stable, und eine andere versucht, dasselbe USDT zur Zahlung zu senden. Offensichtlich muss die überbrückende Transaktion abgeschlossen sein, bevor die Überweisung erfolgen kann. Wenn Block-STM diese Konflikte erkennt, führt es einfach die konfliktbehafteten Transaktionen in der richtigen Reihenfolge erneut aus (deterministisches Ergebnis). StableEVM verwendet auch optimistische Blockverarbeitung, bei der Blöcke verarbeitet werden, während sie über das Netzwerk gesendet werden. Bis die Konsensschicht einen Block finalisiert, ist die meiste Ausführungsarbeit bereits erledigt, was zu superschnellen Bestätigungen führt. Speicherung: Das Zwei-Tier-System von StableDB Um ein effizientes Zustandsmanagement zu gewährleisten, verwendet die Datenbank von Stable, StableDB, eine hybride Architektur: • MemDB: Hält aktuelle und häufig verwendete Daten im RAM und bietet Hochgeschwindigkeits-"Lese- und Schreiboperationen", die die parallele Ausführung von Transaktionen unterstützen. • VersionDB: Speichert ältere historische Daten auf der Festplatte, optimiert für langfristige Speicherung und Abruf anstelle von Hochfrequenzzugriff. Nachdem Transaktionen bestätigt wurden, verschiebt das System gültige Zustände (Daten) von der MemDB zur VersionDB. Dieses Setup liefert Zustandsaktualisierungen, die 5-10x schneller sind als die Standard-EVM-Speicherung. Diese fortschrittlichen Funktionen werden nicht alle am ersten Tag gestartet. Sie werden schrittweise gemäß dem Fahrplan von Stable eingeführt 👇 🌐 PROJEKTIONEN & ZUKUNFTSAUSSICHTEN Das Geschäftsmodell der Stablecoins funktioniert eindeutig. Schauen Sie sich nur den Gewinn von Tether in Höhe von 5,7 Milliarden USD in der ersten Hälfte von 2025 an. Mit einem Angebot von über 172 Milliarden USD ist USDT die größte Stablecoin, mit etwa 44 % des gesamten Angebots, das im Tron-Netzwerk gehalten wird. Eine Analyse der Nutzung des Tron-Netzwerks bietet eine klare Projektion für das Potenzial von Stable. Letzten Monat hatte Tron durchschnittlich 8,6 Millionen tägliche Transaktionen, von denen 2,3 Millionen USDT-Überweisungen waren, was ungefähr 26 % aller Aktivitäten entspricht. Bemerkenswerterweise liegen 90 % dieser Überweisungen unter 10.000 USD, und 70 % sind Wallet-zu-Wallet-Überweisungen. (Daten von @AlliumLabs & @artemis) Das sagt uns, dass der Hauptanwendungsfall von Tron p2p-Zahlungen ist. Allerdings hat Tron kürzlich seinen Platz als erste Chain nach täglichen Transaktionen an die BNB Chain verloren, und das ist kein Zufall. Die Transaktionsgebühren auf Tron steigen, und für einen Einzelhandelsnutzer macht es keinen Sinn, im Durchschnitt 17 TRX an Gebühren zu zahlen. Genau hier glänzt Stable. Mit null Gebühren für USDT-Überweisungen und schnellerer Finalität hat es eine bedeutende Gelegenheit, Volumen von Tron und auch von der BNB Chain für p2p-Überweisungen zu erfassen. Wenn Stable "nur" 10 % des aktuellen USDT, das auf Tron sitzt, erfasst, entspricht das über 8 Milliarden USD an Kapital. Und angesichts des rasanten Wachstums der Stablecoins können wir erwarten, dass die Akzeptanz von USDT weiter beschleunigt wird. Die Tabellen unten zeigen, wie jedes Wachstumsszenario in Stable übersetzt werden kann, wenn es erfolgreich Marktanteile von allen anderen Netzwerken gewinnt. Ein kritisches Problem bleibt jedoch: das Off-Ramping. Während es günstiger ist, Stablecoins international zu senden, können die Kosten und die Komplexität des Off-Rampings in lokale Währungen diese Vorteile ausgleichen. Partnerschaften mit zuverlässigen Off-Ramp-Lösungen in den meisten Regionen sind entscheidend, damit Stable sich differenzieren und die klare Wahl für Zahlungen werden kann. Ich persönlich freue mich auf die Einführung praktischer Anwendungen für Zahlungen, Geschäftstransaktionen und Verbraucherfinanzdienstleistungen, die das Team in späteren Phasen des Fahrplans angedeutet hat. Dann werden wir sehen, ob diese Technologie ihr Versprechen wirklich halten kann.