Sesuatu yang perlu diamati dari pertemuan FOMC hari Rabu: Untuk mengendalikan suku bunga dalam kerangka operasi cadangan pasca-2008 Fed, The Fed memiliki beberapa suku bunga administratif berbeda yang ditetapkan untuk mengontrol suku bunga pinjaman semalam. Mungkin yang paling penting adalah suku bunga saldo cadangan. Khususnya, IOR ditetapkan oleh Dewan Gubernur Fed dan bukan oleh FOMC. Perbedaan ini telah ditandai di masa lalu oleh elang hukum yang khawatir tentang prospek yang tampaknya jauh bahwa—sementara Dewan selalu tanpa pertanyaan selalu menyesuaikan IOR untuk mencerminkan apa yang dilakukan FOMC dengan suku bunga dana fed (yang dikendalikan FOMC)—mayoritas dewan 7 orang mungkin suatu hari nanti tidak setuju dengan keputusan FOMC yang beranggotakan 12 orang dan menggunakan celah tata kelola ini untuk melemahkan keputusan FOMC. Sekali lagi, ini tidak pernah menjadi masalah karena perbedaan pendapat gubernur sangat jarang. Sejak Kongres memberi Fed kemampuan untuk membayar IOR pada tahun 2008, tidak ada gubernur yang berbeda pendapat pada pertemuan FOMC sampai tahun lalu. Pada bulan Juli, ketika gubernur Chris Waller dan Miki Bowman tidak setuju untuk memangkas suku bunga, pemungutan suara untuk mempertahankan IOR di akhir pertemuan adalah suara bulat. Tetapi tampaknya keputusan untuk menurunkan IOR sebesar 25 basis poin pada hari Rabu tidak bulat, yang berarti bahwa seseorang abstain dari pemungutan suara atau memilih untuk melakukan sesuatu yang lain. Gubernur Stephen Miran tidak setuju dengan keputusan FOMC yang mendukung pemotongan 50 basis poin. Dia bergabung dengan Fed minggu ini.