وجدت دراسات مثل (Dichev & Janes ، 2003) أن الأسواق تميل إلى الأداء بشكل أفضل قليلا حول الأقمار الجديدة ، ربما بسبب تحسن مزاج المستثمرين ورغبة المخاطرة