Muchas preguntas sobre por qué los mercados no respondieron al ataque de Trump a Powell. Déjame explicarlo: 1. Los mercados habían (en gran medida) descontado que a Trump no le gusta la independencia de la Fed; 2. Pero algo sucedió ayer: La próxima ronda de Trump contra Powell. ¡Y Powell ganó! Esa es la verdadera noticia.

Podrías desear que los Vigilantes de Bonos pusieran a la Administración en su lugar. Pero ese no es su trabajo. Son comerciantes que intentan ganar dinero, y vender ayer no les habría hecho ganar dinero.