Si eliminamos el modelo ficticio de nacimiento-muerte, las nóminas no agrícolas cayeron -633.000 el año pasado. ¿En los últimos tres años esto ha pasado en las últimas tres décadas? Prueba con 2008, 2009 y 2020. La vitalidad económica del PIB ha escapado de alguna manera al mercado laboral. Debe de ser un milagro de productividad en camino. Y si es así, ¿de dónde va a salir exactamente esa inflación que tiene a los defensores de la Fed tan alterados, a medida que los costes laborales unitarios se desploman (como ha ocurrido en los dos últimos trimestres)?