JPMorgans nye IBIT-strukturerte obligasjoner som tilbyr 1,5x oppside med nedsidebeskyttelse skaper overskrifter, men etter min opptelling har banken allerede utstedt flere lignende IBIT-tilknyttede sedler. Vi er fortsatt i de aller tidligste fasene av markedet for strukturerte sedler knyttet til Bitcoin.

Folk ser dette og konkluderer med at Tether foretrekker gull fremfor BTC. Feil. Tether har 87 475 BTC og har siden 2023 hatt en politikk der opptil 15 % av overskuddet brukes til å kjøpe mer. Poenget er: Tether er ikke bare en stablecoin-utgiver lenger, det er et globalt konglomerat.