2026 é o ano em que as bolsas centralizadas são categoricamente interrompidas pelos mercados onchain (também conhecidos como exchanges descentralizadas) O fornecimento, liquidez e infraestrutura do mercado onchain ultrapassaram esse limiar, permitindo que qualquer pessoa crie uma exchange de nível de produção que concorra diretamente com o negócio principal da CEX (por exemplo, fomo). Muitas grandes exchanges estão agregando mercados onchain, o que está acelerando essa tendência. O que antes era um fosso (kyc/licenças/regulamentação primeiro) agora é uma desvantagem competitiva contra novos aplicativos de negociação, enquanto a captura de valor foi transferida para a emissão (pump, polymarket, zora, clanker etc.) e para o nível de rede (Solana é realmente uma exchange disfarçada de L1). Anos de trabalho em infraestrutura estão culminando no momento mais aberto e empolgante para construir novos mercados e bolsas. As exchanges centralizadas precisarão ser criteriosas em onde escolherem competir, já que as barreiras caíram e a natureza do jogo mudou. Essa próxima fase determinará os resultados entre Yahoo e Google para os maiores participantes hoje. Para a indústria em geral, este provavelmente é o momento mais empolgante em muito tempo para experimentar definir e lançar novos mercados e exchanges onchain. O que agora parece bobo, sem sério ou estranho provavelmente é mais certo do que errado. Espere ver muito mais mercados opinativos, especializados e de nicho. Estou muito alongado nessa tendência entrando em 2026. Tempos emocionantes pela frente.