4Ç'24'teki son faiz indirimleri sırasında, fonlama kriterlerinin birkaç hafta içinde bonolara yayılma olarak ~%0'dan %20'nin üzerine çıktığını gördük. USD arzı bu süre zarfında iki katına çıktı. Finansmanın tekrar oraya yakın bir yere gittiğini görürsek, şimdi bir gevşeme oranı döngüsüne girersek, bir aydan kısa bir süre içinde >20 milyar ABD doları arzı göreceğiz. Önyargılı olsam da, Ethena'nın düşen faiz oranlarına karşı dünyadaki en kaldıraçlı varlık olduğunu düşünüyorum.