<401k: криптовалюта отримала 8,7 трильйонів пенсій > Вчора Трамп підписав указ, в якому просить Міністерство закордонних справ і SEC переглянути обмеження на альтернативні активи на пенсійних рахунках, такі як 401 (k), що охоплюють приватні, фізичні та цифрові активи. Це означає, що вперше цифрові активи офіційно стали на сцену проектування пенсійної системи США, і сіра зона стала зрозумілою, і «чи можна увійти» стало «як це зробити з дотриманням вимог». За ним – перше відкриття дверей до $8,7 трлн довгострокових фондів. Історія говорить нам, що як тільки пенсійні фонди вийдуть на ринок, вони неминуче сприятимуть ліквідності та оцінці активів, що було перевірено акціями США, REIT та ринками, що розвиваються. Криптоактиви, зараз стоять на цьому шляху. Суть цього указу полягає в тому, щоб змінити шифрування з «юридичної пригоди» на «контрольована системою + піддається аудиту». Він закликає до перегляду меж дотримання вимог ERISA щодо альтернативних активів у 1974 році, встановлення положень про безпечну гавань для зниження ризиків судових розглядів для довірчих керуючих, а також уточнення стандартів оцінки, ліквідності та розкриття інформації про витрати, щоб пенсійні довірчі особи мали правила, яких слід дотримуватися. Озираючись на 2022 рік, Fidelity та ForUsAll намагалися ввести Bitcoin на рахунки 401(k), але канал був швидко закритий через попередження про ризики DOL та хвилю судових позовів. У той час установа боролася поодинці, і політична перевага була спокушена; Тепер саме Білий дім безпосередньо просуває міжвідомчий дизайн комплаєнсу, а регуляторний тон змінився з «запобігання ризикам» на «сприяння впровадженню системи». Пул капіталу 401(k) величезний: активи перевищили 8,7 трильйона доларів у 1 кварталі 2025 року та понад 90 мільйонів застрахованих людей. Це не спекулятивні фонди, а фонди залізної крові, які продовжують депонувати, довго утримувати та пасивно коригувати позиції. Навіть якщо на криптовалюту припадає лише 1%, це десятки мільярдів доларів стабільних покупок щороку. Цієї стійкості достатньо, щоб змінити фінансову структуру та характеристики волатильності крипторинку. Що це означає для BTC та ETH? Стабільні та довгострокові пенсійні фонди стануть буфером для цін, зменшать короткострокові падіння та різкі коливання, сприятимуть інституційному визнанню та позиціонуванню. Указ президента не є сигналом про спалах і, як очікується, відкриє вікно на 12-18 місяців. У цей час Bitcoin і Ethereum сильно виграють, і ринок також вчора дав сильний підйом. - ArkStream Daily Alpha 8.8