➥ 1600亿美元的机会隐藏在显而易见的地方 如果你看看现实世界资产（RWA）的轨迹，大家的共识是：到2030年，我们将迈向一个16万亿美元的代币化经济。 仅私人信贷市场就已经膨胀到2.1万亿美元。 这意味着一件事：资本在那里。对收益的需求在那里。 但我对这个行业的论点已经发生了变化。我不再关注谁带来流动性；我关注的是谁在构建基础设施。 现在，链上信贷正处于2009年前在线支付的状态：巨大的意图，但基础设施却是一团糟。 这就是@paretocredit进入市场的方式。他们并不想成为银行；他们将自己定位为私人信贷的Stripe。 — ► 基础设施瓶颈 这里是大多数投资者忽视的摩擦点：金融科技公司、数字银行和支付网络想要部署信贷。他们看到了可编程、透明的信贷线的效率。但进入的障碍在技术上是禁止的。 今天，要推出一个信贷产品，金融科技公司实际上必须成为一个信贷基础设施公司。 他们必须从零开始构建数十个东西，比如：信贷核心、设计智能合约架构，以及处理复杂的合规集成。 这绝对是一个巨大的干扰，扼杀了创新。 — ► 白标抽象 这就是Pareto的价值主张成为"肥球"的地方。 他们构建了一个白标基础设施层，解决了"构建与购买"的困境。数字银行不再需要构建信贷后端，而是直接接入Pareto。 合作伙伴保留品牌、客户关系和信贷策略。 Pareto处理底层看不见的重负。 这个抽象层至关重要。它允许合作伙伴将信贷政策、风险参数、契约、合规规则直接编码到基础设施中。 它将"政策"转变为"协议"，自动化执行通常需要一支运营团队。 简而言之，Pareto是私人信贷的"氛围编码"。 — ► 总结 对于下一个金融科技周期，选择是二元的：花费数年时间构建专有的信贷核心，还是在专门构建的基础设施上构建。 Pareto在押注机构会选择后者。他们实际上在告诉市场："你做航空公司，我们来建引擎。" 在16000亿美元的竞争中，这种基础设施玩法能够捕获最多的价值。

🔥 更新：现实资产协议已超越DEX，成为按TVL计算的第五大DeFi类别，达到170亿美元，因为代币化的国债、私人信贷和商品迅速进入链上金融的核心。