Půjčky ztrácejí svůj smysl kvůli likvidacím a šílené volatilitě. Teller mění pravidla, fixní půjčky bez rizika likvidace. Nový systém odměn pro dlužníky. Členění a myšlenky 🧵👇

Většina DePin selhává, protože se soustředí na zisky, ne na sítě. @BeamableNetwork $BMB je jiný. Je to bootstrapping infrastruktury, která již má živou poptávku🧵

Všichni známe tradiční AMM plýtvání likviditou. $3.5T+ vyměněno v roce 2024, přesto většina vkladů zůstala nečinná. Úvěrové trhy vám nedovolí znovu použít likviditu. @eulerfinance to napraví pomocí EulerSwapu: jeden vklad, tři práce, nekonečná efektivita.

Jen pro představu: Povolení PT @pendle_fi pro @ethena_labs $USDe vedlo k vkladům ve výši 4,2 miliardy USD během 3 měsíců od schválení po vládě. To se shodovalo se vzestupem ekosystému @convergeonchain (postaveného na @arbitrum) účelově vytvořeného pro institucionální DeFi s podporou @ethena_labs + @Securitize. O co jde? Vklady PT-sUSDe nyní tvoří 7,7 % trhu @aave USD v hodnotě 54,6 miliardy USD, a to se současnými bezpečnostními stropy, které stále platí. Poptávka po využití PT u úvěrových primitiv je zde docela jasná: PT-smyčka se ukázala jako jeden z nejatraktivnějších způsobů, jak maximalizovat výnosy sUSDe. A nezapomeňte, že konvergence TradFi ještě ani nezačala. Jakmile se spustí $iUSDe (institucionální obal), nastupuje další etapa růstu. Nabídka USDe roste → PT-sUSDe roste → Aave roste. Dámy a pánové, svatá trilogie 🫡 h/t @sealaunch_ @Dune pro odkazy na data.

1/ Představení EulerEarn: Pasivní výnos, profesionálně kurátorský. Způsob, jak nastavit a zapomenout na přístup k vybraným, optimalizovaným výnosovým strategiím v jediném vkladu. Pobídky ve výši 50 000 $ na USDC ↓

Trhy se nepohybují jen izolovaně. Likvidita proudí kryptoměnami jako pavučina; Šoky v jednom aktivu se přelévají do dalších. Otázkou není, zda se to stane. Jde o to, jak rychle a přes které kotvy. Nedávné korelační studie tento vzorec jasně ukazují: - Bitcoin udává krátkodobé tempo. - Ethereum ukotvuje dlouhodobou výchozí stavbu. Pochopení tohoto rozdílu je důležité pro obchodníky, alokátory a vývojáře DeFi, kteří se na $ETH spoléhají jako na kolaterál. ● Jak Bitcoin vede cykly likvidity Když udeří makro zprávy nebo toky ETF, Bitcoin se pohybuje jako první. 1️⃣ Přítok/odliv ETF: Spotové bitcoinové ETF absorbují nebo uvolňují miliardy během několika hodin. Tento posun okamžitě zpřísňuje nebo rozšiřuje rozpětí mezi nabídkou a poptávkou na centralizovaných burzách. 2️⃣ Korelace lead-lag: $BTC cenové šoky se přenášejí na ALT během 24–72 hodin. Krátkodobé realizované korelace s $ETH, $SOL a mid-cap často vyskočí z 0,3 na >0,7 po velkém $BTC pohybu. 3️⃣ Šíření volatility: Intradenní volatilita $BTC vysvětluje více než 50 % celkové variance kryptotrhu. Stručně řečeno, $BTC není jen "tržní signál". Je to zesilovač šoků, který udává rytmus cyklů likvidity. ● Jak Ethereum ukotvuje dlouhodobou likviditu Ethereum se chová jinak. 1️⃣ Hloubka kolaterálu: ETH podporuje 95 miliard $+ v DeFi TVL. Poměry půjček, výnosové trhy a sázkové systémy využívají $ETH jako kolaterál, díky čemuž je jeho likvidita "lepkavější". 2️⃣ Uvázání stablecoinů: $ETH udržuje těsnější korelaci s pooly USDC/DAI v dlouhodobém horizontu než $BTC. To z něj činí kotvu strukturálního rizika pro likviditu v řetězci. 3️⃣ Podíl odchylky: Dlouhodobá analýza propojenosti ukazuje, že ETH vysvětluje více z 12týdenní+ rozptylu napříč aktivy DeFi než BTC. Tam, kde se BTC šoky rychle vlní a slábnou, $ETH likvidita definuje základní stabilitu systému. ● Jak se dynamika BTC a ETH projevuje v krizích ->. března 2020 (COVID Crash): BTC klesl za den o 50 % a stáhl s sebou ETH. Skutečná škoda však přišla později, když se krize likvidity ETH kaskádovitě přelila do likvidační spirály společnosti Maker, což odhalilo systémovou křehkost. ->. červenec 2024 (příliv ETF): $BTC se zotavil z tisků ETF. Během dvou dnů TVL vzrostl o +7 miliard USD$ETH, což ukazuje na zpožděné, ale přetrvávající ukotvení likvidity. ->. srpna 2025 (aktuální trh): Vzhledem k tomu, že dominance BTC klesla na 57 %, Ethereum ETF (+příliv 625 milionů USD minulý týden) posilují roli $ETH jako dlouhodobé kotvy. Mezitím bleskové pády BTC stále diktují intradenní volatilitu.

Ethereum je světovým centrem likvidity. Ale není postaven na vydávání regulovaných aktiv. Tato mezera vytváří mezeru: nativní řetězec pro dodržování předpisů, který se zapojí do likvidity $ETH, aniž by předstíral, že jde o kumulativní řešení. @MavrykNetwork se staví do pozice, aby tuto roli plnil. 1/ — Kde Ethereum zaostává v tokenizovaných aktivech Ethereum je páteří DeFi, ale jeho architektura nebyla navržena pro tokenizované státní dluhopisy, nemovitosti nebo úvěry. • Kumulativní aktualizace škálují poplatky a propustnost, nikoli dodržování předpisů. • Přemosťuje rozptyl likvidity a zvyšuje riziko úschovy. • Standardy ERC předpokládají zastupitelnost, nikoli KYC nebo omezení přenosu. RWA potřebují kolejnice, které regulátoři rozpoznají, aniž by narušili skládatelnost DeFi. Ethereum to dnes nenabízí. 2/ — Jak Mavryk přistupuje k RWA jinak Mavryk má jiný úhel pohledu. • Soulad na úrovni tokenu (MRC-30): Každé aktivum má svou vlastní sadu pravidel o tom, kdo jej může držet a jak obchoduje. • Nativní zásobník DeFi: Peněženka, půjčky (Maven), tržiště (Equiteez). RWA nejsou izolované, jsou likvidní. • Škálování pomocí zakotvených kumulativních verzí: Provádění zůstává ukotveno k L1 namísto fragmentace do appchainů. Není to honba za blokovým prostorem. Je to budování vydávacích kolejí. 3/ — Jak $ETH a Mavryk interlock To je křížová hra. • Ethereum zůstává likviditní základnou: biliony ve stablecoinech, sázkových aktivech a DeFi poolech. • Mavryk se stává vrstvou pro vydávání a dodržování předpisů: institucionální RWA ražené pod MRC-30, obchodovatelné uvnitř jeho zásobníku DeFi. Smyčka je jednoduchá: Likvidita proudí z $ETH do upisovaných RWA. RWA se vracejí zpět do $ETH jako kolaterál a výnos. 4/ — Co odlišuje Mavryk od ostatních řetězců RWA RWA již přesáhly 25 miliard dolarů tokenizovaných tokenů. Většina řetězců, které je pronásledují, je buď příliš povolená (Polymesh), nebo příliš podniková (Provenance). Mavrykova oprávnění na úrovni aktiv vytvářejí střední cestu: dostatečně regulovanou pro emitenty, dostatečně otevřenou pro DeFi. To jej staví méně jako konkurenta Etherea - a více jako jeho de facto vrstvu RWA. 5/ — Vyprávění cyklu Každý cyklus $ETH dává nový příběh mostu. 2021: L2 byly zmenšovacím můstkem. 2024: Opětovný odběr byl výnosovým mostem. 2025–26: RWA se rýsují jako institucionální most. @MavrykNetwork bude řetěz, který dodá tento most, aniž by bylo potřeba odznaku L2. ------- Rád bych slyšel názory od nejlepších lidí na @MavrykNetwork @0xAndrewMoh @eli5_defi @0xCheeezzyyyy @thelearningpill @Nick_Researcher @marvellousdefi_ @YashasEdu @arndxt_xo @TheDeFiKenshin @Kaffchad @zordcrypt @FabiusDefi @CryptoGirlNova @MoonKing___ @splinter0n @TheDeFiPlug @Mars_DeFi @GemBooster @0xRetardio @sukie234 @0xDefiLeo @rakermoon89 @Tanaka_L2 @Flowslikeosmo @belizardd

➥ Vývoj @arbitrum stojí za to studovat. Původně přední ekosystém nativní pro DeFi, nyní přechází do nové fáze: rozsáhlé institucionální adopce. Známky jsou jasné: #RWA příliv z hlavních fondů, tokenizovaných státních dluhopisů, nemovitostí, akcií a úvěrů. Současně nová on-chain primitiva rozšiřují jeho nabídku produktů. Rok 2025 je ve znamení klíčového okamžiku. Regulační jasnost a srozumitelnost přitahují banky, fondy a fintechy. Od řetězce Orbit společnosti Robinhood až po hybridní podsítě pro banky se Arbitrum staví jako prováděcí vrstva, kde se TradFi setkává s DeFi. Ne všechny L2 mohou důvěryhodně sloužit jak tvůrcům kryptoměn, tak regulovaným institucím. Toto dvojí uznání je konkurenční výhodou společnosti Arbitrum, která roste s časem, likviditou a důvěrou. Arbitrum již není jen dalším konkurentem L2; Je to stanovení institucionální hranice.

Sonic x Pendle: Delta neutrální farmaření až 65 % APY @SonicLabs hostí řadu trhů se stablecoiny poháněnými důvěryhodnými protokoly v @pendle_fi Tento model kombinuje trezory stablecoinů Sonic se systémem tokenizace výnosů Pendle, aby uživatelům nabídl strategie s vysokým výnosem a nízkým rizikem Tento přístup umožňuje delta-neutrální zemědělství, což znamená, že investoři mohou vydělávat výnosy, aniž by byli vystaveni kolísání tržních cen Sonic poskytuje stablecoinová aktiva, jako jsou smsUSD, msUSD a různé trezory USDC od partnerů, jako jsou @Main_St_Finance, @SiloFinance, @Trevee_xyz a @246_club Tato aktiva nabízejí různé úrovně základního výnosu ↓ ➥ PT fixní výnos až 21,32 % s smsUSD ➥ Výnos LP až 66,57 % na rozvíjení APY s msUSD LP

Mnozí by mohli namítnout, že @arbitrum je největší L2. To nepopírám. Je to však měřítko udržitelnosti? Ne Hluboké kapsy a rovnováha tokenů nejsou stejné, a proto jsem se ponořil hlouběji. Pojďme zjistit, jak udržitelný je 🧵 ekosystém $ARB a Arbitrum