Han pasado casi seis años desde que empecé a construir Euler. Ha sido un camino exigente, que ha requerido una tenacidad, resiliencia y determinación extraordinarias, con verdaderos momentos altos (y algunos bajones notables) a lo largo del camino. Es un camino que me ha marcado tanto profesional como personalmente, y para ser un recorrido en startups, ha sido una experiencia completa y formativa. El año pasado logramos algo que mucha gente nos decía que era imposible. Recuperamos el proyecto y crecimos hasta más de 4.000 millones de dólares en depósitos totales en menos de un año. Ese resultado vino de una extraordinaria cantidad de determinación y trabajo duro, y de una disposición a experimentar y a superar límites. Algunas cosas funcionaron muy bien, otras menos. En retrospectiva, no creo que la visión totalmente sin permisos que Doug y yo propusimos construir en 2020, al menos en su forma pura, encontrara finalmente un encaje sólido en el mercado. Eso no disminuye el trabajo ni la ambición que hay detrás, pero sí apunta claramente a la necesidad de un cambio de dirección y una visión fresca. Donde Euler realmente brilla es en su flexibilidad. El protocolo es excepcionalmente adecuado para construir mercados de crédito a medida para casos de uso novedosos, especialmente cuando se combina con gestores de activos de alta calidad y una curación de riesgos reflexiva. A medida que Euler madura, parece el momento adecuado para apostar con foco en esta fortaleza. Aprovechar el protocolo para apoyar mercados adaptados que satisfagan las necesidades de los participantes fintech e institucionales es un próximo capítulo natural, y para el cual muchos aspectos del diseño de Euler son especialmente adecuados. Sigo siendo profundamente optimista respecto al futuro de Euler, especialmente en lo que respecta a las RWAs. Como dijo recientemente una de las personas que colaboró con nosotros este año: "Espero con ganas un lanzamiento increíble el año que viene. Euler está muy por delante de toda la competencia en lo que respecta a los RWA, así que será un año fantástico." En los últimos meses he dedicado mucho tiempo a reflexionar sobre cómo debería ser la siguiente fase, tanto para el proyecto como para mí personalmente. Ha quedado claro que Euler está listo para el cambio, y no quiero interponerme en ese impulso. Con eso en mente, planeo dejar atrás el papel diario de CEO y pasar a un puesto más orientado a la asesoría y al producto. Esto crea espacio para la siguiente fase del liderazgo, permitiéndome mantenerme cerca de la tecnología y ayudar a moldear lo que viene después. Soy muy optimista respecto al futuro del DeFi y confío en la capacidad de Euler para desempeñar un papel definitorio en ello. Jonathan Han (@0xJHan) asumirá el cargo de CEO. Jonathan aporta una profunda experiencia institucional, un fuerte juicio operativo y una comprensión clara de los tipos de alianzas y estructuras que importan, ya que Euler se centra más en los mercados institucionales y fintech. Nuestro CTO, Kasper Pawlowski, continuará en su cargo, asegurando la continuidad a lo largo de la arquitectura y dirección técnica del protocolo. Ambos son individuos excepcionalmente talentosos, y tengo mucha confianza en que guiarán a Euler en su siguiente fase. Quizá reflejando la experiencia de la mina y la formación técnica de Doug, Euler siempre ha sido un proyecto impulsado por la innovación. Y lo que hemos construido juntos es la parte del rol que más disfruté y de la que estoy más orgulloso. A lo largo de los años originamos o anticipamos muchos mecanismos que más tarde se generalizaron en DeFi, incluyendo liquidaciones basadas en la salud, tipos de interés reactivos, mercados aislados y curados por riesgo, subastas de flujo de comisiones, creación de mercados basada en crédito y abstracciones a nivel de cuenta, entre muchos otros. Incluso en nuestros momentos más difíciles, nunca dejamos de construir. Sigue existiendo un cuerpo significativo de trabajo que aún no se ha lanzado, incluyendo novedosos productos a tipo fijo y cíclico y nuevos enfoques para activos sintéticos, gran parte de los cuales llegarán al mercado más adelante este año. También quiero rendir homenaje al equipo. Euler siempre ha sido un lugar especial para trabajar, con una cultura que animaba a las personas a desafiarse mutuamente y a luchar por la excelencia. Estoy increíblemente orgullosa de lo que construimos juntos y agradecida a todos con quienes he trabajado a lo largo de los años. Quiero agradecer a la comunidad de Euler y a nuestros inversores la confianza y el apoyo que han mostrado, y reconocer a la comunidad más amplia de constructores, colaboradores y socios que ayudaron a dar forma al proyecto. También quiero hacer un reconocimiento a nuestros competidores. Fue realmente divertido estar juntos en la arena. Siempre seré del equipo Euler. En lo que a mí respecta, sigue siendo una de las mejores piezas tecnológicas del sector, con uno de los mejores equipos detrás. Lo mejor de @eulerfinance aún nos queda por venir.

Esto seguramente está entre los mayores errores políticos de todos los tiempos.

Ha sido genial ponernos al día con Alessandro este año en DAS y hablar sobre algunas de las cosas que se están construyendo en Euler listas para 2026.