➥ La oportunidad de 16 billones de dólares escondida a simple vista Si observas la trayectoria de los activos del mundo real (RWAs), el consenso es unánime: nos dirigimos hacia una economía tokenizada de 16 billones de dólares para 2030. Solo el mercado de crédito privado ya se ha inflado hasta 2,1 billones de dólares. Eso significa una cosa: el capital está ahí. La demanda de rendimiento está ahí. Pero mi tesis sobre el sector ha cambiado. Ya no estoy mirando quién aporta la liquidez; Estoy mirando quién construye los raíles. Ahora mismo, el crédito onchain es exactamente donde estaban los pagos online antes de 2009: una intención enorme, pero la infraestructura es un desastre fragmentado. Así es como @paretocredit entra en escena. No intentan ser el banco; se están posicionando como la Franja para el crédito privado. — ► El cuello de botella de infraestructuras Aquí está el punto de fricción que la mayoría de los inversores pasa por alto: Fintechs, neobancos y redes de pagos quieren desplegar crédito. Ven la eficiencia de las líneas programables y transparentes. Pero la barrera de entrada es técnicamente prohibitiva. Para lanzar hoy un único producto de crédito, una fintech tiene que convertirse efectivamente en una empresa de infraestructura de préstamos. Tienen que construir docenas de cosas como: núcleo crediticio, diseñar arquitectura de contratos inteligentes y gestionar integraciones complejas de cumplimiento desde cero. Es una distracción enorme y absoluta que mata la innovación. — ► Abstracción de etiqueta blanca Aquí es donde la propuesta de valor de Pareto se convierte en la "propuesta gorda". Han creado una capa de infraestructura de marca blanca que resuelve el dilema de "construir vs. comprar". En lugar de que un neobanco construya un backend de préstamos, se conectan a Pareto. El socio mantiene la marca, la relación con el cliente y la estrategia de crédito. Pareto se encarga de las barandillas invisibles y pesadas que hay debajo. Esta capa de abstracción es fundamental. Permite a un socio tomar una política de crédito, parámetros de riesgo, convenios, normas de cumplimiento y codificarlos directamente en la infraestructura. Convierte la "política" en "protocolo", automatizando la aplicación que normalmente requiere un ejército de personal de operaciones. En resumen, Pareto es el "vibe-coding" para el crédito privado. — ► Conclusión Para el próximo ciclo de fintech, la elección es binaria: pasar años construyendo un núcleo de préstamo propietario o construir sobre raíles diseñados específicamente para ello. Pareto apuesta a que las instituciones elegirán lo segundo. En la práctica, le están diciendo al mercado: "Tú eres la aerolínea, nosotros construiremos el motor." En una carrera de 16 billones de dólares, ese es el tipo de jugada de infraestructura que captura más valor.

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