➥ Cơ hội 16 nghìn tỷ đô la đang ẩn mình ngay trước mắt Nếu bạn nhìn vào quỹ đạo của tài sản thực (RWAs), sự đồng thuận là không thể chối cãi: chúng ta đang tiến tới một nền kinh tế token hóa trị giá 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Thị trường tín dụng tư nhân một mình đã tăng lên 2,1 nghìn tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là một điều: vốn đang có sẵn. Nhu cầu về lợi suất đang có sẵn. Nhưng giả thuyết của tôi về lĩnh vực này đã thay đổi. Tôi không còn nhìn vào ai mang lại thanh khoản; tôi đang nhìn vào ai xây dựng cơ sở hạ tầng. Hiện tại, tín dụng onchain chính là nơi mà thanh toán trực tuyến đã ở trước năm 2009: ý định lớn, nhưng cơ sở hạ tầng thì rời rạc và lộn xộn. Đây là cách mà @paretocredit xuất hiện. Họ không cố gắng trở thành ngân hàng; họ đang định vị mình như Stripe cho tín dụng tư nhân. — ► Điểm nghẽn cơ sở hạ tầng Đây là điểm ma sát mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ lỡ: Các công ty fintech, ngân hàng số và mạng lưới thanh toán muốn triển khai tín dụng. Họ thấy hiệu quả của các dòng tín dụng có thể lập trình và minh bạch. Nhưng rào cản gia nhập thì về mặt kỹ thuật là cản trở. Để ra mắt một sản phẩm tín dụng đơn lẻ ngày nay, một công ty fintech phải thực sự trở thành một công ty cơ sở hạ tầng cho vay. Họ phải xây dựng hàng chục thứ như: lõi tín dụng, thiết kế kiến trúc hợp đồng thông minh, và xử lý các tích hợp tuân thủ phức tạp từ đầu. Đó là một sự phân tâm tuyệt đối khổng lồ giết chết đổi mới. — ► Trừu tượng Whitelabel Đây là nơi giá trị của Pareto trở thành "cú đánh lớn." Họ đã xây dựng một lớp cơ sở hạ tầng whitelabel giải quyết vấn đề "xây dựng hay mua". Thay vì một ngân hàng số xây dựng một backend cho vay, họ kết nối với Pareto. Đối tác giữ thương hiệu, mối quan hệ với khách hàng và chiến lược tín dụng. Pareto xử lý các đường ray nặng nề, vô hình bên dưới. Lớp trừu tượng này là rất quan trọng. Nó cho phép một đối tác lấy chính sách tín dụng, tham số rủi ro, điều khoản, quy tắc tuân thủ và mã hóa trực tiếp vào cơ sở hạ tầng. Nó biến "chính sách" thành "giao thức," tự động hóa việc thực thi mà thường yêu cầu một đội ngũ nhân viên vận hành. Tóm lại, Pareto là "mã hóa cảm xúc" cho tín dụng tư nhân. — ► Tóm tắt Đối với chu kỳ fintech tiếp theo, sự lựa chọn là nhị phân: dành nhiều năm để xây dựng một lõi cho vay độc quyền, hoặc xây dựng trên các đường ray được thiết kế riêng. Pareto đang đặt cược rằng các tổ chức sẽ chọn cái sau. Họ đang thực sự nói với thị trường: "Bạn hãy là hãng hàng không, chúng tôi sẽ xây dựng động cơ." Trong một cuộc đua 16 nghìn tỷ đô la, đó là loại hình chơi cơ sở hạ tầng thu hút giá trị nhiều nhất.

— Tuyên bố từ chối trách nhiệm