De Hoge Raad kan vrijdag een uitspraak doen over de Trump-tariefzaak. De Amerikaanse Hoge Raad heeft op zijn website aangegeven dat het mogelijk is dat op vrijdag 9 januari een uitspraak wordt gedaan over de reeds besproken zaken, maar zal niet van tevoren aankondigen welke specifieke zaken dat zijn. De Trump-tariefzaak valt ook onder de reeds besproken zaken, dus de kans dat de Hoge Raad morgen een uitspraak doet over de tariefzaak neemt toe. Zoals maandag besproken, als de Hoge Raad oordeelt dat Trump onwettig is, hoewel dit gunstig is voor bedrijven (die belastingteruggave krijgen), zal het Witte Huis waarschijnlijk andere congreswetten gebruiken om nieuwe tarieven in te voeren, maar de markt kan een korte periode van chaos ervaren. Dit kan ook de belangrijkste reden zijn voor de marktcorrectie van gisteren tot vandaag, uit voorzorg voor de onzekerheid. Waarom zou er chaos zijn? 1) Als de uitspraak over de tariefzaak onwettig is, zal dit ongetwijfeld leiden tot belastingteruggave, wat de druk op de Amerikaanse financiën vergroot; 2) Trump heeft zich 25 jaar gebaseerd op de "International Emergency Economic Powers Act of 1972". Als het onwettig wordt verklaard, zal Trump zeker niet stilzitten en mogelijk gebruik maken van artikelen zoals artikel 122, 232 of 301 van de "Trade Act of 1974" om opnieuw tarieven in te voeren, wat kan leiden tot een meer gefragmenteerd handelsbeleid, gericht op specifieke sectoren of landen. Tenminste voor een bepaalde tijd zal de richting van het tariefbeleid weer onduidelijker worden. 3) De markt heeft de huidige tariefpolitiek eigenlijk al geaccepteerd, en zodra er veranderingen komen, zoals belastingteruggave of nieuwe wetten om tarieven in te voeren, zal dit onzekerheid met zich meebrengen. En de markt heeft een grote afkeer van onzekerheid, dus zal het zich natuurlijk willen indekken. Hoewel belastingteruggave gunstig is voor bedrijven en het schrappen van sommige tarieven gunstig is voor consumenten, zal de markt toch een periode van beleidsonzekerheid moeten doorstaan. Maandag werd besproken of de start van het jaar kan evolueren naar een voorjaarsmarkt. De markt moet eerst de test van enkele grote macro-gebeurtenissen van midden tot eind van de maand doorstaan, en de uitspraak van de Hoge Raad over de tariefkwestie is een van die grote gebeurtenissen. Nu is deze test eerder gekomen.