Nowe zmiany w nominacji przewodniczącego Fed, zobacz dane z Polymarket na dziś. Prawdopodobieństwo, że Rick Rieder zostanie przewodniczącym Fed, wzrosło do 54%, znacznie wyprzedzając drugiego w kolejności Worsha (31%), podczas gdy na początku roku prawdopodobieństwo zwycięstwa Riedera wynosiło zaledwie 4%. Dlaczego zaszły nowe zmiany? 1. Głównie dlatego, że przed dwoma dniami Trump stwierdził, że Rieder jest "very impressive" (bardzo imponujący) i przeprowadził z nim ostateczny wywiad. To zostało uznane za sygnał przychylności Trumpa wobec Riedera, co szybko podniosło oczekiwania rynkowe. 2. Rick Rieder jest starszym menedżerem w BlackRock, największej na świecie firmie zarządzającej aktywami, znanym ze swojej specjalizacji w inwestycjach o stałym dochodzie. Obecnie pełni funkcję globalnego dyrektora inwestycyjnego ds. stałego dochodu w BlackRock, kierując aktywami o wartości ponad 7 bilionów dolarów, co ma znaczący wpływ na rynek obligacji. 3. Polityka Ricka Riedera: 1) Wątpliwości dotyczące wysokich stóp procentowych: Rieder wielokrotnie stwierdzał, że obecne wysokie stopy procentowe (Fed Funds Rate >5%) mają działanie hamujące na niektóre sektory gospodarki (takie jak wrażliwe na stopy procentowe obszary towarowe), ale mają ograniczony wpływ na sektory gospodarki zorientowane na usługi, a nawet mogą działać odwrotnie. Uważa, że wysokie stopy procentowe zwiększają obciążenie odsetkowe dla rządu, przedsiębiorstw i gospodarstw domowych, prowadząc do wzrostu presji fiskalnej, pogłębiania nierówności dochodowych i mogą podnosić inflację usług poprzez mechanizm przenoszenia kosztów. 2) Poparcie dla luźniejszej polityki monetarnej Skłania się ku temu, aby Fed przyjął bardziej gołębią postawę, zwłaszcza w obliczu oznak osłabienia rynku pracy. Ostatnio stwierdził, że obawy dotyczące rynku pracy stały się głównym punktem zainteresowania Fed, a inflacja nie jest już głównym problemem ("inflation is yesterday’s problem"). Uważa, że Fed powinien priorytetowo traktować wsparcie dla zatrudnienia i wzrostu gospodarczego. Wcześniej publicznie sugerował, że stopa funduszy federalnych powinna spaść do około 3% (a nie do obecnie wysokiego poziomu) i popierał szybką ścieżkę obniżek stóp (jak w 2025 roku, kiedy wspomniał o możliwości jednorazowego obniżenia o 50 bps). 3) Podkreślenie przejrzystości, odpowiedzialności fiskalnej i unikanie "niekontrolowanego drukowania pieniędzy" Rick Rieder podkreśla, że Fed powinien promować przejrzystość, odpowiedzialność fiskalną i zakończyć "reckless money printing". Krytykuje niektóre przeszłe polityki monetarne za zbyt dużą zależność od luzowania ilościowego i uważa, że tradycyjne modele ekonomiczne nie są już skuteczne w opisywaniu obecnego rynku i potrzeb politycznych, co wymaga bardziej elastycznego, opartego na danych podejścia. 4) Praktyczne spojrzenie na narzędzia polityki Fed Rick Rieder uważa, że ustalanie polityki stóp procentowych staje się coraz bardziej skomplikowane i wymaga uwzględnienia rynku pracy, wydatków konsumenckich, zmian wydajności napędzanych przez AI oraz czynników globalnych. Wygląda na to, że Rieder bardziej przypomina "tradera" jako kandydata na przewodniczącego Fed (trader's Fed), podkreślając wsparcie płynności, stabilność cen aktywów i unikanie nadmiernego zacieśniania, a nie sztywne egzekwowanie sztywnego celu inflacyjnego na poziomie 2%. Kwestionuje sztywność celu inflacyjnego na poziomie 2% i uważa, że polityka powinna być bardziej elastyczna w odpowiedzi na rzeczywiste sygnały osłabienia gospodarki. Wygląda na to, że te poglądy zyskały przychylność Trumpa, ale czy Trump zaufa osobie, która wcześniej nie miała bliskich kontaktów z Wall Street? Warto się nad tym zastanowić 🤔