1/ Le Halving de TAO approche, voici ce qui change et ce qui reste le même... 🧵

3/ Bitcoin (BTC) vs Bittensor (TAO) Tokenomics : La réduction de moitié de Bitcoin est déclenchée à des hauteurs de bloc fixes, se produisant environ tous les quatre ans en fonction du temps de bloc. La réduction de moitié de Bittensor est déclenchée lorsque le TAO en circulation dépasse des seuils d'approvisionnement prédéfinis, ce qui a également tendance à se produire sur des échelles de temps d'environ 4 ans. La première réduction de moitié de TAO aura lieu dans les jours à venir alors que l'approvisionnement en circulation approche de 10 500 000 TAO. Remarque : Dans Bittensor, le TAO peut être "recyclé", le retirant de l'approvisionnement en circulation—actuellement lorsque les sous-réseaux paient des frais d'enregistrement. Ce recyclage peut retarder la réduction de moitié en ralentissant la progression vers le seuil.

4/ Émissions basées sur le flux de Bittensor : À partir de novembre 2025 : Bittensor a transitionné vers un modèle basé sur le flux ("Tao Flow") pour déterminer comment les émissions de TAO sont réparties entre les sous-réseaux. Les émissions sont désormais basées sur les entrées nettes de TAO dues à l'activité de staking, plutôt que sur les prix des tokens comme auparavant. L'idée est d'inciter les sous-réseaux qui peuvent activement attirer de nouveaux investissements en TAO. Dans l'ancien modèle d'émissions basé sur le prix, un sous-réseau pouvait être statique, ne rien faire, et maintenir un prix décent, et donc recevoir des émissions décentes. Le Tao Flow exige que ces sous-réseaux soient plus que statiques. Alors que moins de sous-réseaux reçoivent des émissions de TAO, ceux qui continuent à en recevoir en obtiennent davantage. Les émissions de TAO se consolident désormais sur les sous-réseaux "forts". Lisez à propos des émissions de Bittensor ‘Taoflow’ via la documentation de Bittensor :

5/ Distribution des Émissions de TAO Chaque sous-réseau reçoit la même part en % des émissions qu'auparavant. Le seul changement est que toutes les parts proviennent d'une émission globale plus petite à chaque bloc. La plus grande idée reçue est que les participants du sous-réseau (mineurs, validateurs, propriétaires et stakers) recevront également moins de jetons ALPHA du sous-réseau, ce qui signifierait qu'ils pourraient avoir besoin de vendre deux fois plus pour couvrir leurs dépenses, ou que les récompenses de staking vont diminuer. Les récompenses en ALPHA versées directement aux propriétaires, mineurs et validateurs (et stakers) resteront constantes. Ce qui change, c'est que le total de TAO émis par jour se resserre. L'ALPHA injecté dans les pools de liquidité du sous-réseau est réduit de 50 % car il fait partie des calculs de pool, d'autres émissions d'ALPHA restent inchangées, voir le diagramme ci-dessous (les halving d'ALPHA du sous-réseau se produiront à d'autres moments). Une autre idée reçue est que la liquidité dans les pools du sous-réseau diminuera parce que moins de tao circule dans les pools en raison de l'émission. C'est faux. En fait, les pools du sous-réseau continueront à connaître une croissance de la liquidité, bien qu'à un rythme réduit par rapport à auparavant.

6/ Résumé - La réduction de moitié de TAO diminue le taux d'émission de 50 % aux seuils basés sur l'offre - Le timing dépend de l'émission totale, pas du nombre de blocs - Le recyclage peut retarder les événements de réduction de moitié - Les émissions de TAO et les injections du pool Alpha sont divisées par deux ; les récompenses des participants Alpha restent constantes - Émission quotidienne actuelle : ~7 200 TAO → ~3 600 TAO après la première réduction de moitié