Khối lượng là có thật, và nó không chỉ là CEX Trong 24 giờ qua, $BARD đã giao dịch tổng khối lượng là $20.71 triệu. Con số đó một mình thì không có gì đặc biệt nếu không có ngữ cảnh. Thành phần mới là điều quan trọng. Trong số đó, $4.45 triệu, hay 21.47%, xảy ra trên DEXs. Số còn lại $16.22 triệu chảy qua các nền tảng tập trung. Sự phân chia này có ích về mặt phân tích vì hai lý do. Đầu tiên, tỷ lệ 21% trên chuỗi là đủ cao để loại trừ hoạt động hoàn toàn tổng hợp. Các token tồn tại chủ yếu như công cụ đầu cơ thường có sự tham gia DEX ở mức một chữ số, thường dưới 5%. Ở đây, hơn một phần năm giao dịch yêu cầu tương tác ví, chi phí gas và tiếp xúc trực tiếp với rủi ro thực thi trên chuỗi. Đó là ý định, không phải sự tiện lợi. Thứ hai, mối quan hệ giữa khối lượng và định giá vẫn nhất quán ở những mức này. Với vốn hóa thị trường là $182.23 triệu và khối lượng 24h là $20.71 triệu, $BARD đang quay vòng khoảng 11.4% vốn hóa thị trường mỗi ngày. Điều đó là tích cực, nhưng không hỗn loạn. Nó gợi ý sự tham gia liên tục hơn là những đợt tăng đột biến. Một vài tỷ lệ cần lưu ý ở đây: • Khối lượng DEX / vốn hóa thị trường: $4.45 triệu trên $182.23 triệu ≈ 2.4% khối lượng trên chuỗi hàng ngày • Tổng khối lượng / vốn hóa thị trường: $20.71 triệu trên $182.23 triệu ≈ 11.4% khối lượng hàng ngày • Tỷ lệ DEX trong khối lượng: 21.47%, cao hơn ngưỡng tiếng ồn một cách đáng kể Những con số này chỉ ra một token được định giá tích cực cả trên chuỗi và ngoài chuỗi, mà không bị chi phối bởi bên nào. Sự cân bằng đó quan trọng khi bạn cố gắng thực hiện công việc so sánh giữa các token quản trị, đặc biệt trong DeFi gần gũi với $BTC, nơi sự tham gia trên chuỗi vẫn còn chọn lọc. Sự pha trộn của các nền tảng cũng phù hợp với hồ sơ rộng hơn của @Lombard_Finance. Sản phẩm sống trên chuỗi, nhưng nhiều khám phá đầu cơ vẫn diễn ra ngoài chuỗi. Sự không khớp này là bình thường trong giai đoạn đầu của vòng đời một giao thức và thường xảy ra trước các sự kiện định giá lại, không nhất thiết là theo chiều hướng tăng, mà là cấu trúc. Theo thời gian, hoặc khối lượng trên chuỗi tăng lên để đáp ứng sự liên quan, hoặc khối lượng ngoài chuỗi giảm dần khi sự chú ý chuyển hướng khác. Tại $0.81, với FDV là $809.93 triệu và phí hàng năm là $6.5 triệu, hồ sơ khối lượng của $BARD cho phép so sánh phân tích rõ ràng mà không bị biến dạng bởi sự thống trị của một nền tảng. Đó là giá trị thực sự của điểm dữ liệu này. Khi khối lượng chỉ trên CEXs, bạn biết ai đang giao dịch....