催化劑 2025 總結：鏈上風險覆蓋成為不可避免的一年。 今年機構以全速進入鏈上。 重質押成熟為金融擔保。RWA 信貸擴展，穩定幣基礎設施大幅增長。 瓶頸？風險增長速度超過了保護。