Akcje mają 9% +/- 18% Bitcoin ma 40% +/- 80% To są fundamentalnie różne zwierzęta. Aktywa o wartości 9% z −18% spadkami potrzebują lat, aby się odbudować. Aktywa o wartości 40% z −80% spadkami odbudowują się zaskakująco szybko.

Kluczem jest kompresja czasu. Przy 40% CAGR: Kapitał podwaja się co ~2 lata 5× zdarza się w ~4 lata 10× zdarza się w ~6 lat growth przytłacza wariancję

inny sposób, aby to powiedzieć: wskaźnik Sharpe'a to bzdura. Wzrost jest tym, co się liczy.

W świecie multiplikatywnym, aktywa, które podwajają swoją wartość, gdy są trafne, i zmniejszają się o połowę, gdy są błędne, zniszczą aktywa, które powoli rosną i spadają — nawet jeśli oba są trafne przez tę samą liczbę lat.