< không phù hợp với ETH, Solana đã phát hành một > định vị mới cho ICM Ethereum đã chiếm vững vị trí "lớp thanh toán toàn cầu", trong khi Solana đã chọn một con đường khác: tạo lớp khớp lệnh mặc định cho thị trường vốn on-chain. Đây không chỉ là vấn đề TPS cao hơn, mà còn là một cơ chế có thể kết hợp, có thể lập trình và không cần cấp phép viết lại cách thị trường vốn hoạt động. Mới hôm qua, @aeyakovenko đã thu hút những người tham gia cốt lõi của Solana như @MaxResnick1, @Austin_Federa và @KyleSamani để phát hành lộ trình "Thị trường vốn Internet (ICM)". Đây không phải là một câu chuyện theo đuổi các điểm nóng RWA, mà là một sự định hình lại cơ bản về vai trò cơ sở hạ tầng của Solana: từ một chuỗi công khai hiệu suất cao sang một hệ điều hành tài chính tập trung vào ứng dụng. Điểm khó khăn tài chính truyền thống so với cơ hội thị trường on-chain Thị trường vốn truyền thống bị chi phối bởi các bên trung gian, với giao dịch chậm, ngưỡng cao và thanh khoản phân mảnh. Thị trường gốc trên chuỗi có những lợi thế tự nhiên: có thể kết hợp, có thể lập trình và suốt ngày đêm. Tuy nhiên, trên thực tế, các dự án RWA thường chỉ đưa tài sản lên chuỗi và các giao dịch và thanh toán thực vẫn được hoàn thành ngoài chuỗi. Chính sự sai lệch này mà ICM (ban đầu do @akshaybd đề xuất) muốn giải quyết. Biến on-chain thành nơi thực hiện giao dịch, không chỉ là lớp hiển thị tài sản. Để đạt được điều này, nó không chỉ đơn giản như "phát hành token trên chuỗi" mà còn yêu cầu cải thiện hiệu suất cơ bản, tự do hóa cấu trúc thị trường và sức mạnh tổng hợp với khung pháp lý. Khái niệm cốt lõi: Thực thi do ứng dụng kiểm soát (ACE) Hiện tại, hầu hết các lệnh giao dịch trên chuỗi đều được lên lịch thống nhất bởi lớp đồng thuận và các ứng dụng được tiếp nhận một cách thụ động. Mặt khác, ACE đề xuất một sự thay đổi mô hình: quyền xếp hạng nằm trong tay giao thức và các quy tắc giao dịch được tùy chỉnh bởi ứng dụng. Các giao thức như Drift và Jito sẽ nhận được quyền thiết kế tương tự như các nhà tạo lập thị trường để tối ưu hóa cấu trúc vi mô thị trường của riêng họ. Mục tiêu cuối cùng là mã hóa các tài sản chính thống như cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và IP trên chuỗi vào năm 2027, tham gia vào hệ thống thị trường không có trung gian, dòng chảy toàn cầu và bản địa trên chuỗi. Ba mô-đun của lộ trình: Thiết kế cấu trúc vi mô dẫn đầu ứng dụng: Các nhà phát triển có thể tùy chỉnh nhiều kích thước chính để đạt được toàn quyền kiểm soát logic hoạt động thị trường: • Quyền riêng tư so với tính minh bạch • Cơ chế giới hạn tốc độ so với mở hoàn toàn • Tính toàn diện của giao dịch so với tính cuối cùng mạnh mẽ • Triển khai tập trung so với thực thi phi tập trung • Nhà sản xuất đầu tiên so với Người mua đầu tiên • Kiến trúc linh hoạt so với các quy tắc đặt trước BAM của Jito là một ví dụ điển hình về việc chuyển từ "tốc độ là vua" sang "quy tắc có thể lập trình", đặt nền tảng đầu tiên trong thực hành của ACE. ...