Beaucoup de gens pensent que le trafic est élevé lorsque le marché est bon, mais c'est en réalité faux. Le trafic est plus élevé lorsque le marché baisse, car tout le monde cherche des raisons sur les réseaux sociaux. Ainsi, créer de la panique peut générer du trafic. En avril, j'ai eu une dispute avec quelqu'un, car je pensais qu'il créait de la panique. L'image ci-dessous veut montrer que le taux de défaut de paiement des cartes de crédit à 90 jours est proche de celui de 2008, mais si vous tournez la page, vous verrez que le taux de défaut de paiement à 30 jours est resté stable et a diminué pendant deux trimestres consécutifs. En mars et avril, trop de gens ont été glorifiés pour avoir vendu à découvert à l'avance. Il y a même des étrangers qui parlent chinois. Prenons l'exemple de l'étranger, comme le frère Pastry, qui a réussi à prédire la baisse de mars et avril, mais il a dit que la Réserve fédérale commencerait le QE en juin et a également dit que le marché boursier américain ne dépasserait pas de nouveaux sommets. En regardant cela maintenant, tout cela est faux. Donc, il n'y a pas de dieux sur le marché, tout le monde peut se tromper. Le marché boursier américain est haussier sur le long terme et baissier sur le court terme, donc la plupart du temps, il faut être positionné tout en réfléchissant aux risques, plutôt que d'être à découvert et de réfléchir aux risques.

En y réfléchissant bien, il semble que la plupart des rapports financiers de ce trimestre soient en effet très bons, sans problème : META, AMZN, DIS, AMD, GEV, BAC, TSLA, AAPL, etc. La seule hésitation concerne 1. GOOG, je pense que CHATGPT, n'ayant pas ouvert la publicité, n'a pas encore montré l'impact réel sur les revenus de recherche. 2. UNH, après avoir lu le rapport avant sa publication, je pensais que c'était un MESS, après le rapport, je pense qu'il y a un potentiel de hausse de 20% sur les 3 prochaines années, mais l'incertitude à court terme reste difficile à évaluer. Il semble qu'il n'y ait rien d'autre...

Il semble que cette semaine, le BTC brille ? Ce n'est pas sain que seules les grandes technologies augmentent, ce genre de point de vue n'a pas de données pour le soutenir. Je me souviens que les gens de CNBC en 2023 disaient souvent cela, surtout cet économiste en chef de Sofi.

J'ai entendu une théorie explosive : Powell sait que l'économie est très mauvaise, et une fois qu'il baissera les taux d'intérêt, cela entraînera un effondrement simultané du dollar, des obligations américaines et des actions américaines. Powell ne cherche pas l'indépendance, mais à se protéger lui-même, l'économie américaine est actuellement très mauvaise. Que pensez-vous ?

Les gens ont peut-être été effrayés par l'année 22, mais lorsque les institutions font des allocations d'actifs et qu'elles considèrent quels actifs peuvent couvrir le risque d'inflation, à long terme, le marché boursier est en fait l'un d'eux.

Je viens d'écouter une interview de LACY HUNT, un économiste célèbre, et je vais résumer quelques points : 1. Les droits de douane ont actuellement un volume annualisé de 350 milliards, alors que les entreprises n'ont payé que plus de 500 milliards de taxes en 2024, donc ne sous-estimez pas le volume des revenus douaniers, c'est très important. 2. L'impact de premier ordre des droits de douane est l'inflation, mais les impacts de deuxième et troisième ordre sont tous déflationnistes, car cela va sérieusement comprimer la demande. 3. La compression de deuxième ordre inclut les investissements étrangers aux États-Unis ; lorsque les droits de douane réduisent l'excédent commercial des pays étrangers envers les États-Unis, cela entraîne naturellement une réduction des investissements aux États-Unis (obligations américaines, actions américaines, obligations d'entreprise, etc.). 4. La compression de deuxième ordre exercera une pression énorme sur la liquidité, alors que la Réserve fédérale continue de réduire son bilan. LACY HUNT pense que la Réserve fédérale doit utiliser le QE pour contrer les effets de deuxième ordre et fournir de la liquidité au marché. 5. Le grand plan de beauté de Trump n'a ajouté que 50 milliards de dollars de stimulation fiscale par an, ce qui est insuffisant pour répondre à la demande de liquidité. Enfin, voici quelques-unes de mes réflexions. Je ne peux m'empêcher d'admirer la perspective des économistes qui voient les problèmes d'un point de vue élevé. Changeons un peu notre façon de penser : le gouvernement américain a augmenté ses revenus fiscaux de 300 à 400 milliards de dollars grâce aux droits de douane, cet argent provient nécessairement de quelque part dans le monde (cela peut être des exportateurs chinois, des entreprises américaines importatrices, des détaillants comme Walmart, ou chacun d'entre nous en tant que consommateurs). Donc, sous cet angle, l'impact sur le monde est une contraction de la liquidité, bien sûr, le gouvernement américain peut encore disposer de cet argent (par le biais d'une stimulation fiscale supplémentaire). Ainsi, je suis d'accord avec le point de vue de Bessent : tout le monde dit que les droits de douane ont un impact inflationniste, et que la réduction d'impôts du grand plan de beauté a également un impact inflationniste, ces deux points de vue sont contradictoires. Les droits de douane sont en soi une augmentation des impôts, tandis que le grand plan de beauté est une réduction des impôts.

Récession ? Juste maintenant, un de mes "amis" m'a partagé les données de consommation de juillet qu'il a vues : 1. En avril et mai, il y a eu un léger ralentissement, mais la croissance est revenue en juin et a été plus forte en juillet, avec une croissance de 5 à 5,5 % par rapport à l'année précédente, incluant les paiements par carte de crédit, carte de débit, chèque, ZELLE, et les retraits d'ATM. 2. Il est intéressant de noter que, par rapport aux restaurants haut de gamme, la croissance des fast-foods est un peu plus élevée ; en été, les vêtements se vendent bien ; les loisirs sont forts ; les prix des billets d'avion ont légèrement augmenté, il y a effectivement beaucoup de détails, mais dans l'ensemble, les gens continuent de dépenser. Ce ne sont pas de petits échantillons, 25 000 milliards de consommation. 3. Que penses-tu de l'utilisation de l'argent, est-ce par emprunt ou en puisant dans les comptes bancaires ? La qualité du crédit est très forte, les secteurs vont bien ; il y a en fait beaucoup d'espace pour emprunter, l'espace pour les prêts sur valeur domiciliaire est encore 30 % inférieur à celui d'avant la pandémie, et en même temps, les prix de l'immobilier continuent d'augmenter, donc l'espace d'emprunt est vaste, et le taux de défaut est bon, en baisse. 4. Les ménages à revenu moyen sont relativement tendus, la croissance des dépenses de la Génération Z ralentit, tandis que les personnes plus âgées dépensent relativement plus, donc beaucoup de problèmes se posent, mais je dis souvent "ne pas écouter ce que les gens disent qu'ils vont faire, mais regarder ce qu'ils font réellement, ce qu'ils font, c'est qu'ils continuent de dépenser. 5. Et l'emploi alors ? Nos économistes disent qu'en raison des problèmes d'immigration, l'offre sur le marché du travail a beaucoup diminué, ce qui pourrait entraîner une augmentation des salaires, car les tarifs douaniers ont effectivement ralenti le recrutement des entreprises, mais elles n'ont pas licencié, c'est quelque chose que le marché a tendance à ignorer. Le taux de chômage est toujours à 4,2 %, dans notre carrière, 5,5 % est considéré comme le plein emploi, nous pouvons passer à travers. 6. Les tarifs douaniers, penses-tu que nous allons les voir ? Le mois dernier, j'ai discuté avec certaines entreprises sur la côte ouest, et pour ces entreprises, ce qu'elles veulent le plus savoir, c'est : quel est le montant des tarifs douaniers. Beaucoup d'entreprises se préparent déjà pour l'année prochaine, une fois que la certitude sera établie, l'économie pourra passer en toute sécurité. Mon "ami" s'appelle Brian Moynihan, il est PDG de Bank of America 😄

Il s'avère que Bullard fait également partie du camp de Trump, un des grands chefs au sein de la Réserve fédérale.

FLY en IPO sous l'aura de RKLB

Qui a dit qu'on pouvait se cacher dans une 🍎 pendant un marché haussier ? Qu'il se lève et s'excuse 😘