Zapomniałem PIN-u do mojego konta maklerskiego z 2020 roku. Aby go zresetować, musiałem: 1) napisać ręcznie list, 2) wydrukować dokumenty i podpisać je ręcznie, 3) wysłać je do innego miasta, co zajęło trzy dni robocze. Potem zajęło im dwa tygodnie, aby odesłać mi PIN listem, co zajęło kolejne trzy dni. Ludzie wciąż pytają, dlaczego istnieje kryptowaluta.

Historyczna 30-dniowa IV ETH jest niższa niż w 2025 roku (z powodu grudnia). A front-end nadal się kompresuje. Zawór bezpieczeństwa może być skierowany w górę z długoterminowymi katalizatorami, takimi jak nowy przewodniczący Fed, który współpracuje, oraz ekspansja fiskalna w kierunku wyborów w połowie kadencji, która zaczyna przynosić efekty. Ankiety ISM sygnalizują ekspansję gospodarczą, wspieraną przez silne napływy netto sugerujące ryzyko na początku roku, w połączeniu z ekspansją Alt OI. IV w dół jest tańsza w całej krzywej niż IV w górę, co sugeruje bycze pozycjonowanie, zwłaszcza na 6 miesięcy do przodu. Obserwuj odwrócenie w górę w zrealizowanym kapitale, utrzymujące się napływy netto ETP, unwinding put-skew oraz powrót powyżej kosztu podstawowego krótkoterminowego posiadacza i 200-dniowej MA.

ETH jest wystarczająco duży i płynny, aby być brany pod uwagę w portfelach tradfi. Ponieważ kryptowaluty są uważane za aktywa o wysokim beta QQQ. Dlatego też, są benchmarkowane w ten sposób. Jednakże, PM-y postrzegają to jako zmienne, spekulacyjne aktywo, które obecnie jest wyceniane na 2,774x cena do przychodu. Następnie przyglądają się AMD, Micron Technology, Netflix i Palantir, które wszystkie handlują w przedziale od ~8x (Micron Technology) do ~109x (Palantir) P/S, odpowiednio. Te firmy również osiągają przychody w przedziale od ~$4 miliardów (Palantir) do ~$43 miliardów (Netflix) w TTM, w porównaniu do ~$500 milionów Ethereum. Nie ma się co dziwić, że ETH ma trudności. Instytucjonalizacja to miecz obosieczny.