J'ai oublié mon code PIN de compte de courtage de détail de 2020. Pour le réinitialiser, j'ai dû : 1) écrire une lettre manuscrite, 2) imprimer des documents et les signer à la main, 3) les poster dans une autre ville, ce qui a pris trois jours ouvrables. Ils ont ensuite pris deux semaines et m'ont renvoyé le code PIN par lettre, ce qui a pris encore trois jours. Les gens demandent encore pourquoi la crypto existe.

L'IV historique sur 30 jours de l'ETH est inférieur à ce qu'il était en 2025 (en raison de décembre). Et, le front-end continue de se comprimer. La soupape de décharge pourrait être à la hausse avec des catalyseurs à long terme tels que le nouveau président de la Fed qui joue le jeu et l'expansion budgétaire à l'approche des élections de mi-mandat qui se concrétise. Les enquêtes ISM signalent une expansion économique, soutenue par de fortes entrées nettes suggérant un risque à la hausse pour commencer l'année, combinées à une expansion de l'Alt OI. L'IV à la baisse est moins chère sur l'ensemble de la courbe que l'IV à la hausse, ce qui fait allusion à un positionnement haussier, surtout à 6 mois. Surveillez un retournement à la hausse du capital réalisé, des entrées nettes soutenues d'ETP, le désengagement du put-skew et un retour au-dessus du coût de base des Short Term Holders et de la MA à 200 jours.

L'ETH est suffisamment important et liquide pour être considéré dans les portefeuilles tradfi. Parce que la crypto est considérée comme un actif à bêta élevé QQQ. Elle est donc référencée comme telle. Pourtant, les PM voient un actif volatil et spéculatif qui est actuellement évalué à 2 774x le prix par rapport aux revenus. Ils regardent ensuite AMD, Micron Technology, Netflix et Palantir, qui se négocient tous entre ~8x (Micron Technology) et ~109x (Palantir) P/S, respectivement. Ces entreprises affichent également des revenus TTM compris entre ~$4 milliards (Palantir) et ~$43 milliards (Netflix), par rapport aux ~$500 millions d'Ethereum. Pas étonnant que l'ETH ait du mal. L'institutionnalisation est une épée à double tranchant.