Я забув свій PIN-код роздрібного брокерського рахунку з 2020 року. Щоб скинути його, мені довелося: 1) написати рукописний лист, 2) друкувати документи та підписувати їх вручну, 3) відправити їх в інше місто за три робочі дні. Потім вони взяли два тижні і надіслали мені PIN-код листом, що зайняло ще три дні. Люди досі питають, навіщо існує криптовалюта.

Історичний показник ETH 30 днів IV нижчий, ніж у 2025 році (через грудень). І фронтенд продовжує стискатися. Клапан звільнення може бути позитивним, оскільки довгострокові каталізатори, такі як новий голова ФРС, який грає на користь, і фіскальне розширення на проміжні вибори, які наближаються до реалізації. Опитування ISM свідчать про економічне зростання, підтримане сильними чистими надходженнями, що свідчать про ризик на початку року, у поєднанні з розширенням Alt OI. Downside IV дешевший через криву, ніж upside IV, що натякає на бичачу позицію, особливо за 6 місяців від кінця. Слідкуйте за розворотом зростання реалізованої капіталізації, стійкими чистими надходженнями ETP, розгортанням у напрямку Put-а, а також прибутковістю вище базису витрат короткострокового тримача та 200d MA.

ETH достатньо великий і ліквідний, щоб розглядатися у традиційних портфелях. Тому що крипто вважається високобета-QQQ. Отже, він оцінюється як такий. Однак PM-менеджери бачать волатильний, спекулятивний актив, який наразі оцінюється у 2 774x від доходу. Далі вони розглядають AMD, Micron Technology, Netflix і Palantir, які всі торгують відповідно від ~8x (Micron Technology) до ~109x (Palantir) P/S. Ці компанії також мають від ~$4 млрд (Palantir) до ~$43 млрд (Netflix) доходів від TTM, порівняно з ~$500 млн у Ethereum. Не дивно, що ETH має труднощі. Інституціоналізація — це палка з двома кінцями.