În 2025, aurul a atins 53 de noi recorduri istorice. A înregistrat un randament de 67% pe acest an, aproape patru ori față de S&P 500 și demonstrând că poate depăși performanța chiar și atunci când activele care generează randament par atractive. Această schimbare este determinată de un nivel structural de achiziție din partea băncilor centrale. Instituțiile din Polonia și India au trecut către mandate permanente de rezervă de 25–30%. Această bază este amplificată și de noile programe pilot asiatice care permit fondurilor masive de asigurări să transfere pentru prima dată 1% din totalul activelor lor în aur fizic. Pe măsură ce aceste conducte instituționale se deschid, aurul este folosit ca alternativă de lichiditate de înaltă performanță. Iar intrările record de ETF-uri de anul trecut sugerează că alocătorii la scară largă folosesc metalul pentru a ieși din devaluarea datoriei guvernamentale fără a-și sacrifica capacitatea de a muta rapid capitalul. Această migrație creează o presiune colaterală în care barele fizice sunt tot mai mult închise în seifuri pentru a susține acorduri comerciale internaționale, în loc să fie tranzacționate pe burse. Odată cu retragerea ofertei fizice de pe piață, volumul zilnic de tranzacționare de 361 miliarde de dolari a devenit un blocaj de presiune ridicată, unde chiar și ordinele de cumpărare de dimensiuni medii pot declanșa acum sărituri explozive de preț. În cele din urmă, asistăm la o reechilibrare globală a ceea ce se consideră siguranță. Aurul acționează ca un strat fundamental pentru bilanțurile la scară largă care încearcă să navigheze într-o lume a datoriilor record.