Mitt företag, @atreidesmgmt, kommer att rösta för Elon Musks prestationsbaserade kompensationspaket. Och jag skulle föredra att *vart* företag jag investerar i har en jämförbar plan. Jag anser att aktieägare i allmänhet bör stödja genomtänkt strukturerade prestationsbaserade kompensationspaket för vd:ar eftersom de uppmuntrar vd:ar att skapa transformativ tillväxt och värde. Den grundläggande logiken i dessa planer är att VD:n får 10 % av det inkrementella värdeskapandet om de 10x aktien med en 2x tröskel. Aktieägarna får alltså en aktieökning på 900 % och VD:n får 10 % i ökning. Den första Tesla-planen uppmuntrade Elon att >10 gånger Teslas värde. Han uppnådde alla milstolpar och kommer kanske aldrig att få betalt för detta. Axon-planen uppmuntrade Rick Smith att >5 gånger värdet på Axon och det gjorde han. Och när milstolpar inte uppfylls (som Farfetch) får VD:arna inte utbetalningarna. Den nya Tesla-planen är utan tvekan bättre än den första eftersom den också innehåller finansiella och tekniska milstolpar utöver marknadsvärdesbaserade incitament. Tesla grundades för att bekämpa klimatförändringar och minska koldioxidutsläppen i världen. De har lyckats: tack vare Tesla är världen nu på väg mot betydligt lägre utsläpp per capita när elbilar av alla slag ersätter förbränningsmotorer. Världen kommer att leva av solljus. Och även om Optimus har potential att bli en fantastisk produkt som kommer att leda till hållbart överflöd, vill Elon absolut se till att det också är en säker produkt. Vi har alla sett "Terminator" och att garantera Optimus säkerhet är anledningen till att han behöver en större röstandel i Tesla. Elons engagemang är avgörande för att upprätthålla Teslas nuvarande kurs och bana. Utan rätt anpassning och incitament tror jag att det är möjligt att han kommer att fokusera mer på sina andra mål: (i) att hjälpa mänskligheten att bli en multiplanetär civilisation, (ii) att skapa en BCI för att förbättra livet för förlamade och snart blinda människor som också banar väg för människor att fortsätta att tillföra värde till världen efter ASI, (iii) bidra till att skapa en multipolär AI-värld som är säkrare för människor, och (iv) säkerställa att minst en av dessa AI:er är dedikerad till sanningen. Allt detta är värdiga mål, men det är också hållbart överflöd här på jorden och det är också att ha minst ett offentligt företag som drar nytta av hans ansträngningar och är tillgängligt för alla amerikaner. Om denna omröstning misslyckas noterade Robyn Denholm, ordförande för Teslas styrelse, att Elon kan komma att lämna. Elon är affärskritisk för Optimus och om han lämnar verkar det möjligt att Optimus kan skapas av ett annat företag än Tesla - oavsett om det är xAI eller SpaceX eller något JV - där Tesla får någon form av intäktsandel i utbyte mot deras bidrag hittills i den anda av rättvisa som Elon alltid har följt med sina investerare. Jag tror att det är mycket troligt att Teslas aktie skulle sjunka avsevärt om Elon lämnar och ännu mer om Optimus-teamet lämnar med honom. Om detta kompensationspaket godkänns kommer jag att heja på honom som aktieägare då han jobbar superhårt för att uppnå de värdeskapande milstolpar som skulle gynna både honom och aktieägarna. Jag vet inte hur andra aktieägare känner, men jag skulle definitivt vilja ha ytterligare 10x i Tesla och tror helt enkelt inte att detta är möjligt utan Elon. Varje röst är viktig, eftersom jag ser det som att många röstningsföretag inte längre i första hand fokuserar på att skapa aktieägarvärde och bolagsstyrningsavdelningarna på många värdepappersföretag känner sig tvungna att följa deras beslut. Dumheten i deras oro för utspädning är uppenbar i det att utspädningen endast skulle inträffa efter en betydande aktiekursuppgång för Tesla. Jag vill ha min 10x. Jag bör notera att @atreidesmgmt är investerare i många av Elon Musks företag. @atreidesmgmt investerar i dessa bolag eftersom jag betraktar Elon som en exceptionell grundare som upprepade gånger har skapat betydande värden i olika branscher.

Riktigt intressant diagram från @DKThomp Aktiemarknaden och lediga jobb var starkt korrelerade i årtionden. Inte längre. Aktiemarknaden har stigit med 75 % och antalet lediga jobb har minskat med 33 % sedan 2022. Skulle tro åtminstone delvis på grund av AI.

Vagt otroligt att @ft skriver en artikel om hur nuvarande GPU-hyrespriser tyder på att AI en bubbla, men gör ett matematiskt fel så att alla deras beräkningar är fel med en faktor 8 genom att blanda ihop per server och per GPU-ekonomi. Att göra matematiken korrekt var faktiskt ganska hausse för "subscalers" och superhausse för hyperscalers. Artikeln är ironiskt nog ytterligare en positiv indikator för GPU-residualvärden. Tack till @ShanuMathew93 @zephyr_z9 @The_Colonel__ för att ha påpekat felet.