Všichni to chápou špatně. Tweet ukazuje komíny, ale Intersect Power je společnost zabývající se čistou energií s již provozovanými 2,2 GW solární a 2,4 GWh bateriových úložišť. Zemní plyn je záloha pro případ, kdy vítr a slunce nemohou pokrýt zbývajících 30 %. Skutečný příběh je to, co Google skutečně kupuje: rychlost. Americká datová centra loni spotřebovala 183 terawatthodin. Toto číslo se do roku 2030 zdvojnásobí. Každý hyperškálovač má větší poptávku než kapacitu. Andy Jassy to přiznal při hovoru o výsledcích na Amazonu. Síť nestíhá. Takže Google si koupil cestu po celé síti. Model Intersectu přímo soustředí výrobu elektřiny s datovými centry. Postavte solární farmu, bateriovou soustavu a datové centrum na stejném místě. Žádné čekání na připojení k energetikám. Žádná úzká místa v převodovce. Žádné poplatky za přecházení pro poplatníky, kteří se nepřihlásili do boomu AI. Do roku 2028 očekává Intersect 10,8 gigawattů v provozu nebo ve vývoji. To je více než 20krát víc než Hooverova přehrada. Amazon letos utrácí 100 miliard dolarů do infrastruktury AI. Microsoft utrácí 80 miliard dolarů. Google utrácí 75 miliard dolarů. To je 255 miliard dolarů od tří společností za jeden rok a všechny bojují o stejný omezený vstup: elektřinu. Google právě koupil zaručený přístup k tomuto omezení, zatímco ostatní vyjednávají s energetickými společnostmi. Těch 4,75 miliardy dolarů není příběh. To je to, co si nemuseli kupovat: čas.

Všichni se soustředí na to, kdo vytvoří nejefektnější humanoidní demo. Jim Fan vám právě řekl skutečný závod: kdo dokáže vygenerovat dostatek syntetických fyzikálních dat k uzavření 100 000leté mezery. To číslo není nadsázka. Ken Goldberg z Berkeley vypočítal, že textová data použitá k trénování LLM by trvala člověku 100 000 let. Roboti nemají téměř žádný přístup k tomu ekvivalentu pro fyzickou manipulaci. Každý úchop, každé zakopnutí, každý přesun váhy je třeba se naučit od začátku nebo simulovat. Proto laboratoř Fan's Lab vydává tři modely během devíti měsíců (N1 v březnu, N1.5 v červnu, N1.6 v prosinci), zatímco většina robotických firem stále sbírá reálné ukázky. NVIDIA nesoutěží jen hardwarem. Soutěží o schopnost generovat neomezená syntetická tréninková data přes Omniverse. Stack GR00T odhaluje strategii: GR00T Dreams generuje syntetická video data. GR00T-Gen vytváří simulační prostředí. GR00T-Mimic generuje trajektorie. Každá složka existuje proto, aby vyráběla fyzikální data, která na internetu neexistují. Fanovo "Fyzikální Turingovo testování" je přesné. Postavíme systémy, které dokážou uvažovat o proteinech a dokazovat věty, než postavíme systémy, které spolehlivě skládají prádlo. Physical Intelligence to ukázali minulý týden, když se pustili do úkolů Benjieho Holsona "Robot Olympics". Jejich model získal zlaté medaile ve 3 z 5 kategorií. Ale všimněte si, co nedokázali vyřešit: úkoly vyžadující použití nástrojů s konkrétními fyzikálními vlastnostmi. Hranice není rozum. Je to kontaktní dynamika. OpenAI a Anthropic škálují tím, že využívají internet. Fyzická AI nemá internet, který by mohla sbírat. Tým, který vyhraje, je ten, kdo přijde na to, jak vyrobit 100 milionů hodin fyzikálních zkušeností v simulaci a přenést je do reálného světa. NVIDIA se svou grafickou DNA, simulační infrastrukturou a 30členným týmem, který systematicky opensourcuje základní modely, může být lépe připravena na to, aby toho dosáhla.

Social Capital investoval 10 milionů dolarů do seed roundu Groq v dubnu 2017, když společnost měla hodnotu přibližně 30 milionů dolarů po zisku. Ten jediný šek koupil asi 33 % společnosti. Poté zdvojnásobili investici s 52,3 milionu dolarů v konvertibilní směnce z roku 2018. Celkem nasazených: 62,3 milionu dolarů. Tady to začíná být zajímavé. Groq získal v roce 2021 300 milionů dolarů za 1,1 miliardy dolarů, poté 640 milionů dolarů za 2,8 miliardy dolarů v roce 2024 a nakonec 750 milionů dolarů za 6,9 miliardy dolarů v září 2025. Každé kolo rozředilo rané investory. Ale Social Capital měl místa v představenstvu a pravděpodobně si udržel určitou proporci i přes konvertibil. Konzervativní matematika: Dnes vlastní někde mezi 15–20 % Groqu. Při 20 miliardách je to 3 miliardy až 4 miliardy dolarů. 62 milionů dolarů v tom. 3-4 miliardy dolarů venku. To je 50-65x výnos za 8 let. Pro kontext, tato jediná investice má větší hodnotu než celá velikost fondu Social Capital v roce 2015 (1,1 miliardy dolarů). Jedna sázka. Osm let. 50x. Nejdivočejší je načasování. Chamath investoval do vlastních AI čipů v roce 2017, roky předtím, než ChatGPT zavedl inferenční výpočty. V představenstvu seděl až do roku 2021, poté ustoupil právě ve chvíli, kdy společnost vstupovala do fáze růstu. Nyní Nvidia platí 20 miliard dolarů v hotovosti, protože potřebuje architekturu LPU od Groq pro inferenci ve velkém měřítku. Jensen v podstatě píše Chamathovi šek za to, že je brzy v úzkém místě inference. Říkejte si, co chcete o jeho SPACech. Tento je spousta tašek Clover Health.