Učebnicový obchod s devalvací by ukázal růst inflace na úrovni zkostelnosti. Co vidíme místo toho: Trh s dluhopisy signalizuje restriktivní deinflaci, protože breake-even klesají a reálné úrokové sazby rostou. Jinými slovy, růst se ochlazuje a finanční podmínky se zpřísňují. Podle mého názoru to není systém "provozovat horké režimy" – očekávání inflace klesají od srpna. Mezitím všichni očekávají, že podmínky, které jsme viděli v roce 2025, přetrvají i do příštího roku. Ale ekonomika prochází obdobím přechodu. --- Dnes jsme v našem výhledu na rok 2026 vysvětlili čtenářům @the_defi_report Pokud byste se na to chtěli podívat, podívejte se na odkaz níže 👇