教科書式的貶值交易將顯示出盈虧平衡通脹上升。 但我們看到的是： 債券市場正在發出限制性去通脹的信號，因為盈虧平衡下降而實際利率上升。 換句話說，增長正在放緩，金融條件正在收緊。 就我所知，這不是一個「熱運行」的設置——因為自八月以來，通脹預期一直在下降。 與此同時，似乎每個人都期望我們在'25年看到的條件會持續到明年。 但經濟正處於過渡期。 --- 我們今天在與@the_defi_report的讀者分享的2026年展望中解釋了原因。 如果你想查看，請參見下面的鏈接👇