Торговля с обесцениванием, описанная в учебнике, показала бы рост инфляции на уровне безубыточности. Вместо этого мы наблюдаем: Рынок облигаций сигнализирует о жесткой дезинфляции, так как уровни безубыточности падают, в то время как реальные процентные ставки растут. Иными словами, рост замедляется, а финансовые условия ужесточаются. Это не "горячая" ситуация, насколько я могу судить, поскольку ожидания инфляции падают с августа. Тем временем, кажется, все ожидают, что условия, которые мы наблюдали в '25, сохранятся и в следующем году. Но экономика находится в переходный период. --- Мы объяснили, почему, в нашем прогнозе на 2026 год сегодня для читателей @the_defi_report Если вы хотите ознакомиться, смотрите ссылку ниже 👇