Les marchés ne se déplacent pas simplement de manière isolée. La liquidité circule dans la crypto comme une toile ; les chocs sur un actif se répercutent sur d'autres. La question n'est pas de savoir si cela se produit. C'est à quelle vitesse, et à travers quels ancrages. Des études récentes sur la corrélation rendent le schéma clair : - Bitcoin fixe le tempo à court terme. - Ethereum ancre la base à long terme. Comprendre cette distinction est important pour les traders, les allocateurs et les développeurs DeFi qui s'appuient sur $ETH comme garantie. ● Comment Bitcoin mène les cycles de liquidité Lorsque des nouvelles macroéconomiques ou des flux d'ETF arrivent, Bitcoin bouge en premier. 1️⃣ Flux/Sorties d'ETF : Les ETF Bitcoin au comptant absorbent ou libèrent des milliards en quelques heures. Ce changement resserre ou élargit immédiatement les spreads acheteur-vendeur sur les échanges centralisés. 2️⃣ Corrélation Lead-Lag : Les chocs de prix de $BTC se transmettent aux altcoins dans les 24 à 72 heures. Les corrélations réalisées à court terme avec $ETH, $SOL et les mid-caps augmentent souvent de 0,3 à >0,7 après un grand mouvement de $BTC. 3️⃣ Propagation de la Volatilité : Intrajournalier, la volatilité de $BTC explique plus de 50 % de la variance totale du marché crypto. En résumé, $BTC n'est pas seulement un "signal de marché". C'est l'amplificateur de chocs qui fixe le rythme des cycles de liquidité. ...