这在事实上的确不正确。实际上，奖励并不是来自卡网络的慷慨。它们主要通过三种方式资助： > 商家资助大部分奖励 许多奖励实际上是由商家支付的。商家同意支付更高的费用或参与营销项目以提升销售、可见度或转化率。当我在美国运通时，我们曾经运行这些项目，商家定期支付费用来推出优惠和奖励提升，因为信用卡推动了需求。 > 消费者流失为高频用户买单 许多持卡人并没有优化： - 他们支付年费 - 他们循环余额并支付利息 - 他们没有有效地兑换积分 这些钱补贴了那些“好好”使用信用卡的人的奖励。如果每个人都最大化奖励，系统就无法运作。 > 互换费被回收以锁定网络：Visa、万事达卡等收取互换费，然后将部分费用作为激励返还给发行商和收单方，以吸引用户和商家。这并不是中立的对齐，而是战略性再分配，以保持网络的主导地位。 信用卡是一个令人难以置信的网络效应，但并不是因为激励是公平对齐的。 它们之所以有效，是因为商家拥有最少的议价权，消费者在财务上效率低下，银行通过信用和浮动获利，而网络则以接近零的边际成本处于中间。