Die historische 30-Tage-IV von ETH ist niedriger als sie 2025 war (aufgrund von Dezember). Und die Front-End-Kompression hält an. Das Ventil könnte nach oben geöffnet werden mit langfristigen Katalysatoren wie dem neuen Fed-Vorsitzenden, der mitspielt, und einer fiskalischen Expansion, die in die Midterms umgesetzt wird. ISM-Umfragen signalisieren wirtschaftliche Expansion, unterstützt durch starke Nettomittelzuflüsse, die zu Beginn des Jahres auf Risiko setzen, kombiniert mit einer Expansion des Alt-OI. Die downside IV ist über die gesamte Kurve günstiger als die upside IV, was auf eine bullische Positionierung hindeutet, insbesondere 6 Monate im Voraus. Achten Sie auf eine Umkehr nach oben in der realisierten Kapitalisierung, nachhaltige Nettomittelzuflüsse in ETPs, das Abbau von Put-Skew und eine Rückkehr über die Kostenbasis der Short-Term-Halter und den 200-Tage-MA.