Историческая 30-дневная IV ETH ниже, чем была в 2025 году (из-за декабря). И фронт-энд продолжает сжиматься. Релизный клапан может быть направлен вверх с долгосрочными катализаторами, такими как новый председатель ФРС, который идет на контакт, и фискальное расширение, которое сбывается к промежуточным выборам. Опросы ISM сигнализируют о экономическом расширении, поддерживаемом сильными чистыми притоками, что предполагает рискованное начало года, в сочетании с расширением Alt OI. Нижняя IV дешевле по всей кривой, чем верхняя IV, что указывает на бычью позицию, особенно на 6 месяцев вперед. Следите за разворотом вверх в реализованной капитализации, устойчивыми чистыми притоками ETP, распродажей путов и возвращением выше стоимости короткосрочных держателей и 200-дневной скользящей средней.