IV-ul istoric ETH de 30 de zile este mai mic decât în 2025 (din cauza lunii decembrie). Și front-end-ul continuă să se comprime. Supapa de eliberare ar putea fi în avantaj, cu catalizatori pe termen lung, precum noul președinte al Fed care colaborează și expansiunea fiscală în alegerile intermediare, care se concretizează. Sondajele ISM indică o expansiune economică, susținută de fluxuri nete puternice care sugerează un risc de pornire la începutul anului, combinate cu o expansiune a Alt OI. Downside IV este mai ieftin pe toată curba decât upside IV, sugerând o poziție bullish, mai ales la 6m distanță. Fiți atenți la o creștere inversă a plafonului realizat, fluxuri nete susținute de ETP, dezmembrare put-skew și un randament peste baza de cost a deținătorului pe termen scurt & 200d MA.