La IV histórica de 30 días de ETH es más baja de lo que era en 2025 (debido a diciembre). Y, el front-end sigue comprimiéndose. La válvula de liberación podría ser al alza con catalizadores a largo plazo como el nuevo presidente de la Fed colaborando y la expansión fiscal hacia las elecciones intermedias que se está materializando. Las encuestas ISM señalan una expansión económica, respaldada por fuertes entradas netas que sugieren un riesgo positivo para comenzar el año, combinado con una expansión en el OI de Alt. La IV a la baja es más barata a lo largo de la curva que la IV al alza, lo que alude a una posición alcista, especialmente a 6 meses. Esté atento a una reversión al alza en el capital realizado, entradas netas sostenidas de ETP, deshacer la inclinación de puts y un regreso por encima de la base de costo de los titulares a corto plazo y la MA de 200 días.