Akankah desainer mendesain pertama di dunia di mana AI dapat segera membuat kode perangkat lunak, atau hanya menggambarkan desainnya? Akankah perusahaan besar membayar untuk observabilitas premium ketika AI dapat memigrasikan & memantau pesaing open source? Seperti yang ditulis Michael Mauboussin, ada informasi dalam harga. Pertanyaan-pertanyaan ini dihargai. Masih terlalu dini untuk melihat erosi pendapatan, tetapi pasar memperhitungkan risikonya. Saham SaaS rata-rata turun 14-17% year to date. 64% perusahaan perangkat lunak turun. Adobe telah turun 32%, HubSpot 57%, Atlassian 54%.

Pertumbuhan pendapatan memprediksi pengembalian lebih baik daripada margin, profitabilitas, atau kapitalisasi pasar. Perusahaan yang tumbuh di atas 20% naik. Perusahaan yang tumbuh di bawah 20% turun. Palantir tumbuh 47%. MongoDB tumbuh 21%. Adobe & Salesforce tumbuh kurang dari 10%.

Ini bukan koreksi pasar yang luas. Kapitalisasi besar bertahan; Kapitalisasi kecil runtuh.