Os designers vão projetar primeiro em um mundo onde a IA pode programar software imediatamente, ou apenas descrever o design? Grandes empresas vão pagar por observabilidade premium quando a IA puder migrar e monitorar concorrentes de código aberto? Como Michael Mauboussin escreve, há informação no preço. Essas perguntas são precificadas. Ainda é cedo para ver uma erosão da receita, mas o mercado está avaliando o risco. A média das ações SaaS caiu entre 14% e 17% no acumulado do ano. 64% das empresas de software estão em baixa. A Adobe caiu 32%, HubSpot 57%, Atlassian 54%.

O crescimento da receita prevê retornos melhores do que margem, lucratividade ou capitalização de mercado. Empresas que crescem acima de 20% estão em alta. Empresas que crescem abaixo de 20% estão em queda final. A Palantir cresce 47%. O MongoDB cresce 21%. Adobe & Salesforce crescem menos de 10%.

Isso não é uma correção geral de mercado. As grandes capitalizações estão mantendo; As small caps estão desmoronando.