Os designers irão projetar primeiro num mundo onde a IA pode codificar software imediatamente, ou apenas descrever o design? As grandes empresas pagarão por uma observabilidade premium quando a IA pode migrar e monitorar concorrentes de código aberto? Como escreve Michael Mauboussin, há informação no preço. Estas questões estão precificadas. É cedo demais para ver a erosão da receita, mas o mercado está a precificar o risco. A média das ações de SaaS caiu 14-17% até agora no ano. 64% das empresas de software estão em queda. A Adobe caiu 32%, a HubSpot 57%, a Atlassian 54%.

O crescimento da receita prevê retornos melhor do que as margens, a rentabilidade ou a capitalização de mercado. Empresas que crescem acima de 20% estão em alta. Empresas que crescem abaixo de 20% estão em baixa. A Palantir cresce 47%. A MongoDB cresce 21%. A Adobe e a Salesforce crescem menos de 10%.

Isto não é uma correção de mercado ampla. As grandes capitalizações estão a manter-se; as pequenas capitalizações estão a colapsar.