Falando sobre minha compreensão do significado do encadeamento de ativos e a imagem futura delineada pela política, vi que a discussão entre o irmão Ni e o mago também repostou meus pensamentos no final de agosto. 1. Em relação à listagem de ações dos EUA e, em seguida, à cadeia de ativos, quero dizer que pode não ser apropriado olhar para isso da perspectiva do mercado de câmbio, pensando que um projeto empreendedor ou cadeia pública que não pode ser realmente entregue é a cadeia de ações e a cadeia de ativos. Em vez disso, temos que olhar para isso da perspectiva dos reguladores e formuladores de políticas dos EUA, o que exatamente eles querem fazer? Entre eles, o presidente da SEC, Atkins, falou três vezes em meados de maio, final de julho e esta semana, e o CEO da Nasdaq foi uma leitura obrigatória em uma entrevista exclusiva com o podcast All-in há alguns dias. O cerne do discurso de Atkins no Fórum da Mesa Redonda do Grupo de Trabalho de Criptomoedas de Tokenização em meados de maio foi promover a migração abrangente de ativos de bancos de dados on-chain para on-chain e explorar regras que permitam que as exchanges nacionais dos EUA negociem criptoativos online. Através dos discursos dessas duas pessoas, pode-se ver claramente que os formuladores de políticas dos EUA estão fazendo todos os esforços para promover a migração de todos os ativos/títulos de off-chain para on-chain e usar a tecnologia blockchain para reconstruir os mercados financeiros tradicionais. Como será o futuro? Ou seja, sem alterar a estrutura do sistema de mercado nacional NMS, o mercado Nasdaq será transformado de acordo com o modelo CEX, e até mesmo o futuro mercado da NYSE também será transformado, as ações podem ser todas cunhadas na cadeia e o mercado de ações dos EUA se tornará uma negociação centralizada no futuro (Nasdaq é uma CEX) + empresa fiduciária depositária DTC para gerenciar contratos de tokens de ações dos EUA e permitir saques, e até mesmo a liquidez é realmente totalmente aberta. Os tokens de ações não são mais dois tipos de ativos separados, mas podem ser totalmente integrados. A partir dessa perspectiva, o irmão Ni @phyrex mencionou que os pares de negociação que podem ser entregues entre ativos virtuais e ações reais não são um problema, e nem mesmo se tornarão um problema, porque no futuro, podem ser tokens de ações diretamente, e a forma tradicional de ações pode não existir mais. Sob este amplo quadro, vá além: Os criptoativos também podem ser listados sem problemas em bolsas nacionais nos Estados Unidos; A Nasdaq permite IPOs diretos de ações tokenizadas (ou mesmo ações de moedas com direitos iguais); As empresas levantam fundos diretamente na cadeia; Em seu discurso esta semana, Atkins mencionou oficialmente que as "finanças agênticas" podem realmente entrar no mercado financeiro e desempenhar um papel importante. Portanto, da perspectiva acima, para os formuladores de políticas dos EUA, a cadeia em si é o maior significado, que é uma reconstrução abrangente da estrutura subjacente do mercado financeiro tradicional, em vez de coçar a coceira através de botas. A segunda são as vantagens da negociação 7 * 24 horas, liquidação em tempo real (a Nasdaq agora tem que ficar inativa por uma hora por dia para liquidação e os fundos são liquidados em T + 2). 2. Em relação aos novos ativos da tendência de convergência, quero dizer que os tokens de ações dos EUA são novos ativos na cadeia, por que você diz isso? Antes Esses são novos ativos que não foram vistos antes na cadeia e também podem gerar enormes efeitos de riqueza. A maioria das pessoas no mercado de moedas joga memes, e muito poucos podem existir por muito tempo. Mas se você perceber que as ações de pequena capitalização subiram dez vezes ou dezenas de vezes em um ano por causa do crescimento do desempenho e, em seguida, podem estabilizar os preços e alcançar um efeito de riqueza real por causa do suporte fundamental, o sentimento e a experiência podem ser ainda mais diferentes. 3. Em relação aos novos recursos e nova jogabilidade, concordo com o Wizard @0xcryptowizard aqui No final de agosto, quando eu estava pensando sobre essa parte, falei sobre as ações dos EUA / ações que vimos naquela época não devem ser a forma final, porque as regras regulatórias ainda não foram divulgadas, mas os pequenos players estão explorando. Depois de duas semanas, vimos que a política estava sendo refinada e implementada, e os verdadeiros grandes jogadores apareceram. A visão da época também é aplicável agora: a cadeia de ações provavelmente será altamente concentrada ou mesmo monopolista do lado da oferta. Sem mais nada, o núcleo ainda são os tokens de ações, na verdade, não há diferenciação de ativos, se o caminho for aberto, a diferenciação será ainda menos óbvia. Sem diferenciação, é fácil ter concentração oligopolista. A Nasdaq ou as corretoras de ações dos EUA fizeram isso diretamente Se a diferenciação back-end/supply side não for óbvia, a competição pelo front-end voltado para o usuário será extremamente acirrada. O espaço futuro dos atuais projetos empresariais da cadeia de ações dos EUA é: entrar no mercado incremental, inovação na experiência do usuário, taxas preferenciais, Fornecer aos usuários diferentes tipos de modos de alavancagem, Com base em tokens de ações dos EUA, tipos de ativos inovadores e jogabilidade, como empréstimos hipotecários, contratos, opções, opções binárias, bem como a jogabilidade mencionada pelo assistente (penhorar tokens de ações dos EUA para lançar memes, combinar com tokens de ações para fazer novas moedas) ou o método de gerenciamento financeiro de ativos sintéticos mencionado pelo irmão Ni. Esse é todo o espaço que as corretoras on-chain ou plataformas de negociação on-chain podem jogar no futuro, porque elas não precisam mais fazer o lado da oferta de ações na cadeia sozinhas, porque a Nasdaq já fez isso. Basta criar novas maneiras de jogar com base em tokens de ações dos EUA ...