Banyak orang mengatakan bahwa saya FUD di lingkaran mata uang, tetapi nyatanya, saya optimis tentang lingkaran mata uang, jadi saya memegang sejumlah besar aset mata uang. Tetapi bagi orang luar, Anda perlu menemukan beberapa alasan bagi mereka untuk membeli Bitcoin: Alasan masa lalu sangat bagus, secara naratif, Bitcoin memiliki atribut aset non-negara yang tahan risiko, dan juga memiliki kelangkaan emas digital. Ketika lembaga besar melakukan alokasi aset, mereka tidak hanya melihat narasi, tetapi juga melihat rasio risiko-pengembalian statistik aset, dan institusi biasanya suka menggunakan Rasio Sharpe dan Rasio Sortino untuk mengevaluasi rasio risiko-pengembalian suatu aset. Dalam istilah awam, semakin tinggi Rasio Sharpe, semakin banyak uang yang Anda hasilkan dengan mengalokasikan aset; Rasio Sortino yang lebih tinggi berarti mengambil "risiko kehilangan uang" yang sama dan semakin tinggi pengembalian berlebih yang dapat Anda peroleh. Seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini, Rasio Sharpe dan Rasio Sortino Bitcoin telah secara signifikan mengungguli kelas aset lain seperti saham, obligasi, real estat, dan emas dalam 10 tahun terakhir, kecuali selama 18-22 tahun. Sejauh tahun ini (seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3), rasio sharpe Bitcoin masih sangat baik, tetapi telah mengungguli emas dan Google, sehingga sulit bagi investor institusional untuk mengalokasikan dana tambahan ke Bitcoin dalam hal rasio risiko-pengembalian, karena membeli emas dan saham berkapitalisasi besar AS tampaknya lebih menarik. Tentu saja, lingkaran mata uang bukannya tanpa harapan. Pada Q4, kinerja historis Bitcoin relatif baik, dan struktur posisi ETF Bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda titik balik yang jelas, menunjukkan bahwa penurunan baru-baru ini sebagian besar sentimental. Maka bagus untuk menghabiskan musim dingin dengan Bitcoin, kali ini benar-benar akan menjadi fangshouyibo.

Grok menghitung data YTD 2025, dan Bitcoin masih lebih rendah dari emas dan saham AS dalam Rasio Sharpe

Selain itu, strategi mikro benar-benar tidak dibeli, harga saham tidak dapat didukung, obligasi tidak dapat dibiayai, dan volume pembelian di bulan Oktober jauh lebih rendah daripada pada bulan Juni-September.