Mulți oameni spun că sunt FUD în cercul monetar, dar de fapt, sunt optimist în ceea ce privește cercul valutar, așa că dețin un număr mare de active valutare. Dar pentru cei din afară, trebuie să găsiți câteva motive pentru care să cumpere Bitcoin: Motivul trecutului este foarte bun, din punct de vedere narativ, Bitcoin are atributele unui activ non-suveran rezistent la risc și are, de asemenea, raritatea aurului digital. Când instituțiile mari alocă active, nu numai că se uită la narațiune, ci și la raportul statistic risc-randament al activelor, iar instituțiilor le place de obicei să folosească raportul Sharpe și raportul Sortino pentru a evalua raportul risc-randament al unui activ. În termeni simpli, cu cât raportul Sharpe este mai mare, cu atât câștigați mai mulți bani prin alocarea activului; Un raport Sortino mai mare înseamnă să îți asumi același "risc de a pierde bani" și cu atât este mai mare randamentul în exces pe care îl poți câștiga. După cum se arată în graficul de mai jos, raportul Sharpe și raportul Sortino al Bitcoin au depășit semnificativ alte clase de active, cum ar fi acțiunile, obligațiunile, imobiliarele și aurul în ultimii 10 ani, cu excepția celor 18-22 de ani. Până acum, în acest an (așa cum se arată în Figura 3), raportul sharpe al Bitcoin este încă excelent, dar a depășit aurul și Google, așa că este dificil pentru investitorii instituționali să aloce fonduri incrementale către Bitcoin în ceea ce privește raportul risc-randament, deoarece cumpărarea de aur și acțiuni americane cu capitalizare mare pare mai atractivă. Desigur, cercul monetar nu este lipsit de speranță. În T4, performanța istorică a Bitcoin este relativ bună, iar structura poziției ETF-urilor Bitcoin nu dă semne clare de puncte de inflexiune, indicând că scăderea recentă este în principal sentimentală. Atunci este bine să petreci iarna cu Bitcoin, de data aceasta va fi într-adevăr fangshouyibo.

Grok a calculat datele din 2025, iar Bitcoin este încă inferior aurului și acțiunilor americane în raportul Sharpe

În plus, micro-strategiile nu sunt cumpărate, prețul acțiunilor nu poate fi susținut, obligațiunile nu pot fi finanțate, iar volumul de cumpărare în octombrie este mult mai mic decât cel din iunie-septembrie.