czy bridged SOL na @base jest wykorzystywane przez boty do farmienia @AerodromeFi i/lub do fałszowania adopcji bridged solana na łańcuchu? krótka odpowiedź: 2 największe adresy przeniosły 34M SOL, co daje wolumen 4,8 miliarda dolarów, dodają/usuwają płynność w ramach tych samych kilku bloków i generują niewielkie opłaty, co sugeruje, że nie robią tego dla pieniędzy, ale aby napompować metryki adopcji. Jak skonstruować klasyfikację Wash Trading? Adres jest klasyfikowany jako Wash Trading, jeśli spełnia WSZYSTKIE z poniższych kryteriów: 1) Wskaźnik Salda > 85% Wskaźnik wysłanego do otrzymanego wolumenu musi być większy niż 85%. To wskazuje, że adres kupuje i sprzedaje prawie równe ilości (np. wysłano 1000 SOL i otrzymano 950 SOL = 95% wskaźnik salda). 2) Pozycja Netto < 15% Średniego Wolumenu Bezwzględna różnica między otrzymanym a wysłanym wolumenem musi być mniejsza niż 15% średniego wolumenu. To potwierdza minimalną akumulację lub dystrybucję. 3) Mniej niż 10 Kontrahentów Adres musi wchodzić w interakcje z mniej niż 10 unikalnymi kontrahentami. Legalne routery i agregatory wchodzą w interakcje z setkami adresów, podczas gdy traderzy wash zazwyczaj korzystają z 1-3 pul DEX. 4) Całkowity Wolumen > 100 SOL Minimalny próg wolumenu, aby odfiltrować drobne transakcje i szum. Metodologia: Po skonstruowaniu tych kryteriów klasyfikacji możemy przeanalizować Wash Traderów. Adresy Wash znalezione tutaj, z 2 największymi adresami mającymi 44% całkowitego wolumenu: Co jest organiczne? Adresy są klasyfikowane jako ORGANICZNE, jeśli: 1) Mają Wiele Kontrahentów (>50) Adresy wchodzące w interakcje z 50+ kontrahentami prawdopodobnie są routerami DEX, agregatorami lub inną infrastrukturą - nie traderami wash. 2) Mają Znaczną Pozycję Netto Adresy, które akumulują lub dystrybuują znaczne ilości (pozycja netto >15% wolumenu) angażują się w prawdziwe kupno/sprzedaż. 3) Mają Niezrównoważony Wskaźnik Kupna/Sprzedaży Adresy, w których wolumeny kupna i sprzedaży różnią się znacznie (wskaźnik salda <85%) nie wykonują transakcji okrężnych. Adresy organiczne znalezione tutaj, z wszystkimi adresami stanowiącymi ~30% całkowitego wolumenu: Jak i dlaczego 2 największych traderów wash przenosi tak dużo wolumenu? Naprawdę zaskakujące dla mnie było to, że 2 największe adresy nie tylko przenosiły SOL na pulach AERO, ale także usuwały i dodawały płynność w ramach tych samych kilku bloków, co wydaje mi się głupie, ponieważ naprawdę nie zarabiali na tym wiele z opłat. Jeśli spojrzysz na ich PNL, jest dość ciągły. Jak to działa? Mechanizm (LP Churning) 1 - DODAJ PŁYNNOŚĆ: Kontrakt wysyła SOL + USDC do puli Aerodrome 2 - OTRZYMUJ NFT: Otrzymuje NFT Slipstream Position reprezentujący pozycję LP 3 - STAKUJ: Depozytuje NFT w wskaźniku dla nagród AERO USUŃ: Krótko potem, usuwa płynność (otrzymuje z powrotem SOL + USDC) 4 - POWTÓRZ: Ten proces powtarza się ~50,000 razy WYNIK: Pozycja netto ≈ 0, ale generowany jest ogromny "wolumen" Ważne rozróżnienie: To NIE jest tradycyjny wash trading (fałszywe transakcje między adresami). Zamiast tego, to LP churning - wielokrotne dodawanie/usuwanie płynności w celu sztucznego napompowania wolumenu transferów przy zachowaniu niemal zerowej ekspozycji netto. Wyniki Możesz sprawdzić na @arkham i w mojej własnej analizie, że adresy takie jak 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 miały netto PNL wynoszące 2,08K USD, co jest niezwykle minimalne w porównaniu do ilości SOL i USDC przenoszonych. To skłoniło mnie do przekonania, że to albo A) Zespół skoncentrowany na fałszowaniu adopcji bridged solana na Base B) Zespół z bardzo słabą przewagą alpha, który nie wie, jak zarabiać na SOL. (zdecydowanie polecam sprawdzić Solana DeFi, jest świetne i możesz lepiej wykorzystać swoje SOL tam)

kilka uwag, które chciałbym dodać, zanim przyjdą inni analitycy danych EVM: 1) tak, zgadzam się, że pomiar wolumenu DeFi jest bardziej skomplikowany i istnieje tutaj pewne niestandardowe księgowanie, ponieważ mierzę *wszystkie* transfery Solany. Uważam, że wszystkie ruchy na łańcuchu mają charakter ekonomiczny. 2) licznik wciąż się synchronizuje i mogę odświeżyć liczbę na tej stronie trochę później dzisiaj, ponieważ używam własnej lokalnej maszyny lol 3) dodałem sposób na usunięcie 2 największych adresów z licznika i wciąż handel wash stanowi ~2/3 wolumenu ekonomicznego na bazie, co nie jest świetne. Moim celem jest udowodnienie, że to jest prawdziwy trend, a nie tylko 2 adresy napędzające wolumen 4) próbowałem sklasyfikować i oznaczyć wszystkie możliwe znane adresy, ale wiele z nich było po prostu *nie* oznaczonych na basescan, arkham, routescan itp.