está o SOL bridged na @base a ser botado para farmar @AerodromeFi e/ou para falsificar a adoção do solana bridged na cadeia? a resposta curta: os 2 principais endereços moveram 34M SOL ou $4,8B em volume, eles adicionam/removem liquidez dentro dos mesmos poucos blocos e geraram algumas taxas, implicando que não fazem isso por dinheiro, mas para inflacionar métricas de adoção. Como construímos uma classificação de Wash Trading? Um endereço é classificado como Wash Trading se atender a TODOS os seguintes critérios: 1) Razão de Balanço > 85% A razão entre o volume enviado e recebido deve ser maior que 85%. Isso indica que o endereço está comprando e vendendo quantidades quase iguais (por exemplo, enviou 1000 SOL e recebeu 950 SOL = 95% de razão de balanço). 2) Posição Líquida < 15% do Volume Médio A diferença absoluta entre o volume recebido e enviado deve ser menor que 15% do volume médio. Isso confirma acumulação ou distribuição mínima. 3) Menos de 10 Contrapartes O endereço deve interagir com menos de 10 contrapartes únicas. Roteadores e agregadores legítimos interagem com centenas de endereços, enquanto os wash traders normalmente usam 1-3 pools DEX. 4) Volume Total > 100 SOL Limite mínimo de volume para filtrar poeira e ruído. Metodologia: Após construir esses critérios de classificação, podemos analisar o Wash Trader. Endereços de Wash encontrados aqui, com os 2 principais endereços representando 44% do volume total: O que é orgânico? Endereços são classificados como ORGÂNICOS se: 1) Têm Muitas Contrapartes (>50) Endereços que interagem com mais de 50 contrapartes são provavelmente roteadores DEX, agregadores ou outra infraestrutura - não wash traders. 2) Têm Posição Líquida Significativa Endereços que acumulam ou distribuem quantidades significativas (posição líquida >15% do volume) estão engajando em compras/vendas reais. 3) Têm Razão de Compra/Venda Desequilibrada Endereços onde os volumes de compra e venda diferem significativamente (razão de balanço <85%) não estão fazendo round-tripping. Endereços Orgânicos encontrados aqui, com todos os endereços representando ~30% do volume total: Como e Por Que os 2 principais wash traders estão movendo tanto volume? A coisa realmente surpreendente para mim aqui foi que os 2 principais endereços não estavam apenas movendo SOL nos pools AERO, mas também removendo e adicionando liquidez dentro dos mesmos poucos blocos, o que me parece tolo, já que realmente não estavam ganhando tanto com taxas. se você olhar para o PNL deles, é bastante contínuo. Como isso funciona, no entanto? O Mecanismo (LP Churning) 1 - ADICIONAR LIQUIDEZ: O contrato envia SOL + USDC para o pool Aerodrome 2 - RECEBER NFT: Recebe o NFT da Posição Slipstream representando a posição de LP 3 - STAKE: Deposita o NFT no gauge para recompensas AERO REMOVER: Pouco depois, remove a liquidez (recebe SOL + USDC de volta) 4 - REPETIR: Este processo se repete ~50.000 vezes RESULTADO: Posição líquida ≈ 0, mas "volume" massivo gerado Distinção Importante: Isso NÃO é wash trading tradicional (negócios falsos entre endereços). Em vez disso, é LP churning - adicionando/removendo liquidez repetidamente para inflacionar artificialmente o volume de transferências enquanto mantém uma exposição líquida quase zero. Os Resultados Você pode verificar no @arkham e na minha própria análise que endereços como 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 tiveram um PNL líquido de $2.08K, o que é extremamente mínimo para a quantidade de SOL e USDC sendo movida. isso me levou a acreditar que isso é ou A) Uma equipe focada em falsificar a adoção do solana bridged na Base B) Uma equipe com uma péssima vantagem de alpha que não sabe como ganhar dinheiro com SOL. (recomendo fortemente conferir o Solana DeFi, é ótimo e você pode fazer melhor uso do seu SOL lá)

algumas notas que gostaria de adicionar antes que outros analistas de dados EVM venham para isso: 1) sim, concordo que medir o volume de DeFi é mais complicado e há alguma contabilidade não padrão aqui, uma vez que estou medindo *todas* as transferências de Solana. Eu argumentaria que todos os movimentos em uma cadeia são de natureza econômica. 2) o contador ainda está sincronizando e posso atualizar a contagem nesta página um pouco mais tarde hoje, já que estou usando minha própria máquina local lol 3) adicionei uma maneira de remover os 2 principais endereços da contagem e ainda assim o wash trading representa cerca de 2/3 do volume econômico na base, o que não é ótimo. Meu ponto é provar que isso é uma tendência real e não apenas 2 endereços impulsionando o volume. 4) tentei classificar e rotular todos os endereços conhecidos possíveis, mas muitos deles estavam genuinamente *não* rotulados no basescan, arkham, routescan, etc.