Я не вважаю, що має бути легально використовувати зображення людей у генеративному контенті без їхнього дозволу.

Відсутність річного зростання в зростаючому році — це те, що ринок щось вам підказує. Я вважаю, що акції та криптовалюти чекають жорсткий початок року. Попри це, у 2026 році буде багато можливостей. Це мої улюблені теми і те, як я очікую, що все розгортатиметься. Коротко: якщо затягнутися, '26 стане роком, коли «готівка — це сміття» перейде від тези до тренду. Підтвердження ведмежого ринку секулярного USD Долар здійснив очікуване повернення наприкінці року. Несподіванкою була слабкість цього руху. $DXY до 103 був базовим випадком, поки ЄС не почав сигналізувати про більшу жорсткість. Слабкість долара домінує в моєму мисленні на наступний рік. Нарешті ми побачимо, як $BTC досягне $150 тис., матеріальний рух у США з решорингом/реіндустріалізацією, а також величезні можливості на ринках, що розвиваються, і в базових металах. Тільки не чекайте цього одразу, бо... Зниження ставок недооцінене І це ведмежий тренд. Річне зростання долара співпало з зростанням реальних ставок. Інфляція падала швидше, ніж зниження ставок. Сила третього кварталу походила від штучного інтелекту, і ще одна хвиля попиту, викликаного тарифами, почалася вперед. Решта економіки була не в найкращому стані, і це відобразиться у показниках за четвертий квартал за січень. Очікую, що в першому кварталі будуть враховані м'які скорочення, а також перегляди прибутків. Після остаточного падіння я бачу 18-24 місяці бичачого ринку, коли мініцикл буде грубо проникати через кредити та глобальні потоки. Купуйте Dip У січні, ймовірно, настрої стануть гіршими, але не дозволяйте цьому вас засмучувати. Під час спаду уряд США має спосіб навести лад, і це має бути вдвічі правдою в проміжний рік. Незважаючи на протистояння ACA, я очікую ухвалення бюджету до середини лютого. У лютому та березні споживачі отримають великі податкові повернення, а Трамп відмовиться від тарифних чеків. У поєднанні з чотирма скороченнями, які були внесені в ціну, піком реальних ставок і стрімким покращенням кредиту, болісний січень незабаром буде забутий. Час святкувати Фіскальні та монетарні сигнали, які ми бачимо сьогодні у сфері валютних ставок, глобальних ставок і ліквідності, зазвичай збігаються з вибуховими ринками. Кожна бульбашка має починатися з достатньої кількості FUD, щоб достатньо людей рано було відсторонено і пожертвувати на вершині. До середини року ринки впадають у ейфорію, коли політики починають надмірно обіцяти, і стає реальність, що бюджетні дефіцити ніколи не впадуть. Тактичні думки Мої улюблені сфери на 2026 рік — це електромагнітні технології та базові метали, найпростіше виразити через $EEM і $DBB. $EEM — це чудове поєднання китайських технологій, корейської пам'яті та банків EM, яке влучає у всі мої високі ноти щодо технологій і долара. Космічні акції стануть квантом 2026 року. У мене є кілька улюблених, але, думаю, можна вибрати майже будь-що і зробити це добре. Західні та китайські соціальні настрої в роздрібній торгівлі зближуються в час, коли великі IPO відбудуться на старті. Коли наратив, підсилювач і невизначений TAM зустрічаються, рухи вимірюються за логарифмічною шкалою. Не відволікайся надто на апаратні ігри, пов'язані з апаратним вузьким місцем. Віддавайте перевагу можливостям ШІ, які створюють нові ринкові можливості або мають миттєву монетизацію у поєднанні з високим зростанням. Вузькі місця — це ще одна форма торгівлі з наздоганянням, коли інвестори на вартість, які намагаються раціоналізувати високий майбутній потенціал прибутку. У бульбашці «необмежений» — це математика, яка вам потрібна. Єдина угода для наздоганяння ШІ, яка мені подобається, — це субсидована китайська стратегія HBM, IPO $CXMT року. Немає нічого соромного в тому, щоб брати лей-апи з $GOOG і $BABA. Криптовалюта буде розбита в обличчя завдяки законодавчому схваленню та вигідному західному трейдеру у 1-2026 році. Деякий контакт із $COIN, $BTC та $ETH є обов'язковим, але чекайте на нижчі ціни. Ці позиції є механічним вираженням падіння реальних ставок і долара США. Мені особливо подобається ідея обміну Citrini — поєднувати $STRD як коротку пару проти $BTC. Інші технології фронтиру теж привабливі. Мені подобається BYD в енергетичній сфері, Xpeng у робототехніці, Toyota і Geely у мобільності, ACM Research у виробництві, Wave Life Sciences у фармації та Prime Medicine у біотехнологіях. Цього року я уникаю більшості ігор із цінністю, особливо якщо там немає великих можливостей для витрат від ШІ. Я не впевнений, що довготривалі ставки знизяться настільки, щоб це стало серйозним попутним фактором, і роздрібні потоки домінуватимуть у голові. Це також означає, що я віддаю перевагу товарам над їхніми виробниками. Нарешті, я вважаю, що акції оборонної галузі загалом увійшли у довгостроковий світський бичачий ринок. Дрони змінили правила гри, і вся армія потребує модернізації. Додайте до цього м'яку Холодну війну з Китаєм, більше регіональних конфліктів і перекриття з розширенням космічних і морських доменів. Це для мене безпечний притулок, адже державні витрати зростають і забезпечують гарантії.

Каліфорнія має величезні витрати на державний сектор, але це мало що може показати. Злочинність, безпритульність і вживання наркотиків перебувають на кризовому рівні. Пожежне страхування було знищено, медичне покриття недостатнє, а HSR — це недосяжна мрія. Ілон і третина Голлівуду втекли з міста після Covid. Побачивши ці результати, політики CA дійшли висновку, що більша участь уряду у розподілі капіталу безумовно допоможе. Лол. Можливо, просто визнати помилки?