Non penso che dovrebbe essere legale utilizzare l'immagine delle persone nei contenuti generativi senza il loro permesso.

La mancanza di un rally di fine anno in un anno positivo è il mercato che ti sta dicendo qualcosa. Credo che le azioni e le criptovalute siano destinate a un inizio brutale dell'anno. Nonostante ciò, il 2026 avrà molte opportunità. Questi sono i miei temi preferiti e come mi aspetto che si sviluppino le cose. TLDR: investite a lungo, il '26 sarà l'anno in cui "il contante è spazzatura" passerà da tesi a trend. Conferma del Mercato Orso Secolare per il USD Il dollaro ha fatto una reversione di fine anno prevista. Ciò che era inaspettato era la debolezza del movimento. $DXY a 103 era il caso base fino a quando l'UE ha iniziato a segnalare una maggiore aggressività. La debolezza del dollaro domina il mio pensiero per l'anno a venire. Vedremo finalmente $BTC raggiungere $150k, un movimento materiale nel reshoring/reindustrializzazione degli Stati Uniti e enormi opportunità nei mercati emergenti e nei metalli di base. Non aspettatevi però che ciò accada immediatamente perché... I Tagli dei Tassi sono Sottovalutati E questo è ribassista. Il rally di fine anno del dollaro è coinciso con l'aumento dei tassi reali. L'inflazione stava scendendo più velocemente dei tagli dei tassi. La forza del Q3 è venuta dall'AI e da un'altra ondata di domanda indotta da dazi anticipati. Il resto dell'economia non stava andando bene, e questo si vedrà nei numeri del Q4 a gennaio. Mi aspetto che il Q1 vedrà i tagli dovish essere prezzati così come le revisioni al ribasso degli utili. Dopo il conseguente minimo, vedo 18-24 mesi di mercato rialzista mentre un mini-ciclo viene forzato brutalmente tramite credito e flussi globali. Compra il Ribasso Il sentiment probabilmente passerà da cattivo a peggiore a gennaio, ma non lasciarti abbattere. In un periodo di recessione, il governo degli Stati Uniti ha un modo di mettere in ordine le cose, e questo dovrebbe essere doppiamente vero in un anno di elezioni di metà mandato. Nonostante il blocco dell'ACA, mi aspetto di vedere un budget approvato prima di metà febbraio. Febbraio e marzo vedranno i consumatori inondati di grandi rimborsi fiscali e controlli tariffari di Trump. Combinato con 4 tagli che vengono prezzati, un picco nei tassi reali e un credito in rapido miglioramento, un gennaio doloroso sarà presto dimenticato. È Tempo di Festeggiare L'ambiente fiscale e monetario che vediamo oggi in termini di FX, tassi globali e liquidità tende a coincidere con mercati esplosivi. Ogni bolla deve iniziare con un sufficiente FUD per garantire che abbastanza persone siano messe da parte all'inizio per sacrificarsi al picco. Entro metà anno, i mercati diventeranno euforici mentre i politici iniziano le loro promesse esagerate e la realtà si fa strada che i deficit di bilancio non scenderanno mai. Pensieri Tattici Le mie aree preferite per il 2026 sono la tecnologia EM e i metalli di base, espressi più facilmente tramite $EEM e $DBB. $EEM è una meravigliosa miscela di tecnologia cinese, memoria coreana e banche EM che colpisce tutte le mie note alte per la tecnologia e i temi del dollaro. Le azioni spaziali saranno il quantum del 2026. Ho alcune preferite, ma penso che tu possa scegliere quasi qualsiasi cosa e far bene. Sia il sentiment sociale al dettaglio occidentale che quello cinese stanno convergendo in un momento in cui importanti IPO debutteranno. Quando narrazione, amplificazione e TAM indefinito si incontrano, i movimenti vengono misurati su scala logaritmica. Non lasciarti distrarre troppo dai giochi di colli di bottiglia dell'hardware AI. Preferisci le opportunità AI che creano nuove opportunità di mercato o hanno monetizzazione immediata abbinata a una crescita elevata. I colli di bottiglia sono un'altra forma di commercio di recupero in cui gli investitori di valore cercano di razionalizzare un alto potenziale di guadagni futuri. In una bolla, "illimitato" è la matematica che vuoi. L'unico commercio di recupero AI che mi piace è il gioco HBM sovvenzionato della Cina, l'IPO $CXMT. Non c'è vergogna nel prendere lay-up con $GOOG e $BABA. Le criptovalute verranno colpite in faccia con l'approvazione legislativa e un trader occidentale in fuga nel 1H26. Alcuna esposizione a $COIN, $BTC e $ETH è obbligatoria, ma aspetta prezzi più bassi. Queste posizioni sono espressioni meccaniche di tassi reali in calo e USD. Mi piace particolarmente l'idea di trading di Citrini di abbinare $STRD come coppia corta contro $BTC. Altre tecnologie frontier sono attraenti anche. Mi piace BYD nell'energia, Xpeng nella robotica, Toyota e Geely nella mobilità, ACM Research nella fabbricazione, Wave Life Sciences in farmacia e Prime Medicine in biotecnologia. Sto evitando la maggior parte delle azioni di valore quest'anno, specialmente se non hanno grandi opportunità sul lato dei costi dall'AI. Non sono convinto che i tassi a lungo termine scenderanno abbastanza affinché ciò possa essere un grande vento in poppa e i flussi al dettaglio domineranno la mente. Questo significa anche che preferisco le materie prime rispetto ai loro produttori. Infine, penso che le azioni della Difesa in generale siano entrate in un mercato rialzista secolare a lungo termine. I droni hanno cambiato le regole del gioco e l'intero settore militare richiede modernizzazione. Aggiungi una Guerra Fredda soft con la Cina, più conflitti regionali e sovrapposizioni con i crescenti domini spaziali e marittimi. Queste sono un'area di rifugio sicuro per me poiché la spesa pubblica sta sia crescendo che è garantita.

La California ha enormi spese nel settore pubblico senza molto da mostrare. La criminalità, la senzatetto e l'uso di droghe sono a livelli di crisi. L'assicurazione contro gli incendi è stata annientata, la copertura sanitaria è insufficiente e l'HSR è un sogno irrealizzabile. Elon e un terzo di Hollywood hanno lasciato la città da quando è iniziato il Covid. Dopo aver visto questi risultati, i politici della CA hanno concluso che avere un governo più coinvolto nell'allocazione del capitale sicuramente aiuterebbe. lmao. Forse sarebbe meglio ammettere che sono stati commessi degli errori?