我不認為在未經他們允許的情況下使用人們的肖像來創作生成內容是合法的。

在一個上升的年份中缺乏年終反彈，市場告訴你一些事情。我相信股票和加密貨幣在新的一年將會面臨殘酷的開局。 儘管如此，2026年將會有很多機會。這些是我最喜歡的主題，以及我預期事情的發展。TLDR：長期持有，'26年將是"現金是垃圾"從論點轉變為趨勢的一年。 美元長期熊市確認 美元進行了預期的年終回歸。意外的是這一波的疲弱。$DXY到103是基本情況，直到歐盟開始發出更鷹派的信號。 美元疲弱主導了我對未來一年的思考。我們終於會看到$BTC達到$150k，美國的再工業化/回流將有實質性變化，並且在新興市場和基礎金屬中會有巨大的機會。只是不必期待這會立即發生，因為... 利率下調被低估 這是看跌的。美元的年終反彈與實際利率上升同時發生。通脹下降的速度快於利率下調。第三季度的強勁來自於AI和另一波因關稅引發的需求提前釋放。經濟的其他部分表現不佳，這將在1月的第四季度數據中顯現出來。 我預期第一季度將會看到鴿派的降息被定價，以及下調的盈利預測。在隨後的低谷之後，我預見到18-24個月的牛市，因為一個迷你周期將通過信貸和全球流動性強行推進。 買入回調 情緒在1月可能會從壞變得更壞，但不要讓這影響到你。在經濟下行時，美國政府有辦法整頓內部，這在中期選舉年應該尤其如此。儘管ACA僵局，我預期在2月中之前會通過預算。 2月和3月將會看到消費者獲得大額的退稅和特朗普的關稅支票。再加上4次降息被定價，實際利率達到峰值，以及信貸迅速改善，痛苦的1月將很快被遺忘。 是時候慶祝了 我們今天在外匯、全球利率和流動性方面看到的財政和貨幣環境，往往與市場的爆炸性增長相吻合。每一個泡沫都必須以足夠的FUD開始，以確保足夠多的人在早期被邊緣化，最終在頂部犧牲。 到年中，市場將會變得狂熱，因為政治家們開始他們的誇張承諾，現實也會顯現出預算赤字永遠不會減少。 戰術思考 我最喜歡的2026年領域是新興市場科技和基礎金屬，最容易通過$EEM和$DBB表達。$EEM是一個美妙的組合，包含中國科技、韓國記憶體和新興市場銀行，符合我對科技和美元主題的所有高要求。 太空股票將是2026年的量子。我有一些最愛，但我認為你幾乎可以選擇任何東西並且表現良好。西方和中國的零售社會情緒正在趨同，正值主要IPO即將上市的時候。當敘事、擴大和未定義的TAM相遇時，變化將以對數尺度來衡量。 不要被AI硬體瓶頸的投資分心。更喜歡那些創造新市場機會或具有立即貨幣化並伴隨高增長的AI機會。瓶頸是另一種追趕交易，價值投資者試圖合理化未來高盈利潛力。在泡沫中，"無限"是你想要的數學。我唯一喜歡的AI追趕交易是中國的補貼HBM計劃，即$CXMT IPO。與$GOOG和$BABA一起進行簡單的投資並不丟臉。 其他前沿科技也很有吸引力。我喜歡BYD在能源領域，Xpeng在機器人技術，豐田和吉利在移動性，ACM Research在半導體，Wave Life Sciences在製藥，Prime Medicine在生物技術。 我今年避免大多數價值投資，特別是如果它們沒有來自AI的大成本機會。我不相信長期利率會下降到足以成為主要助力，零售流動性將主導市場關注。這也意味著我更喜歡商品而不是它們的生產者。 最後，我認為國防股票整體上已經進入了一個長期的世俗牛市。無人機改變了遊戲，整個軍隊需要現代化。再加上與中國的冷戰緩和、更多的地區衝突，以及與日益增長的太空和海洋領域的重疊。這些對我來說是一個安全的避風港，因為政府支出正在增長且是有保障的。

加州的公共部門支出巨大，但卻沒有太多成效。犯罪、無家可歸和藥物使用達到危機水平。火災保險被摧毀，醫療保險覆蓋不足，高速鐵路只是個空想。自從新冠疫情以來，埃隆·馬斯克和三分之一的好萊塢人都離開了這個地方。 在看到這些結果後，加州的政治家們得出結論，政府在資本配置中更多的參與肯定會有所幫助。哈哈。 也許只是承認犯了錯誤？