我认为在没有人们的许可下使用他们的肖像生成内容不应该是合法的。

在一个上涨的年份中缺乏年终反弹，市场在告诉你一些事情。我相信股票和加密货币在新年开局时会遭遇严峻考验。 尽管如此，2026年将会有很多机会。这些是我最喜欢的主题，以及我对事情发展的预期。TLDR：做多，'26年将是"现金是垃圾"从理论变为趋势的一年。 美元长期熊市确认 美元进行了预期的年终回归。意外的是这次回归的疲软。$DXY到103是基本情况，直到欧盟开始发出更鹰派的信号。 美元疲软主导了我对未来一年的思考。我们最终会看到$BTC达到$150k，美国的再工业化/再本土化会有实质性进展，发展中国家和基础金属会有巨大的机会。只是不要期待立刻发生，因为…… 降息被低估 这对市场是看跌的。美元的年终反弹与实际利率上升同时发生。通胀下降的速度快于降息。第三季度的强劲来自于人工智能和另一波关税引发的需求提前释放。经济的其他部分表现不佳，这将在四季度的数字中显现出来。 我预计第一季度将看到鸽派降息被定价，以及盈利下调。在随后的低谷之后，我看到18-24个月的牛市，因为一个迷你周期将通过信贷和全球流动性被强行推动。 买入回调 情绪在一月份可能会从坏变得更糟，但不要因此而沮丧。在经济下行时，美国政府有办法理顺自己的事务，在中期选举年这一点尤其如此。尽管ACA僵局，我预计在2月中旬之前会通过预算。 二月和三月，消费者将获得丰厚的退税和特朗普的关税支票。结合四次降息的定价、实际利率的峰值和迅速改善的信贷，痛苦的一月将很快被遗忘。 是时候庆祝了 我们今天在外汇、全球利率和流动性方面看到的财政和货币环境，往往与市场的爆炸性增长相吻合。每个泡沫都必须以足够的FUD开始，以确保足够多的人在早期被边缘化，以便在顶部牺牲。 到年中，市场将变得狂热，因为政治家们开始夸夸其谈，现实逐渐显现预算赤字永远不会减少。 战术思考 我对2026年最喜欢的领域是新兴市场科技和基础金属，最容易通过$EEM和$DBB表达。$EEM是中国科技、韩国内存和新兴市场银行的绝妙组合，符合我对科技和美元主题的所有高标准。 太空股票将是2026年的量子。我有一些最爱，但我认为你几乎可以选择任何东西并获得良好回报。西方和中国的零售社交情绪在主要IPO即将上市的时刻趋于一致。当叙事、放大和未定义的市场总值相遇时，市场波动将以对数规模衡量。 不要过于分心于人工智能硬件瓶颈的投资。更倾向于那些创造新市场机会或具有即时货币化并伴随高增长的人工智能机会。瓶颈是另一种追赶交易，价值投资者试图合理化未来高收益潜力。在泡沫中，"无限"是你想要的数学。唯一我喜欢的人工智能追赶交易是中国的补贴HBM项目，$CXMT IPO。与$GOOG和$BABA一起采取简单的投资没有任何羞耻。 其他前沿科技也很有吸引力。我喜欢BYD在能源领域，Xpeng在机器人领域，丰田和吉利在出行领域，ACM Research在半导体领域，Wave Life Sciences在制药领域，以及Prime Medicine在生物技术领域。 我今年避免大多数价值投资，尤其是那些没有来自人工智能的大成本机会的投资。我不相信长期利率会下降到足以成为主要助力的程度，零售流动性将主导市场关注。这也意味着我更倾向于商品而不是它们的生产者。 最后，我认为国防股票整体上已经进入了一个长期的世俗牛市。无人机改变了游戏，整个军队需要现代化。再加上与中国的冷战、更多地区冲突，以及与日益增长的太空和海洋领域的重叠。这些是我认为的避风港，因为政府支出正在增长并且是有保障的。

加利福尼亚州的公共部门支出巨大，但几乎没有什么成效。犯罪、无家可归和药物使用已达到危机水平。火灾保险被摧毁，医疗保险覆盖不足，高速铁路只是一个空想。自从新冠疫情以来，埃隆和三分之一的好莱坞人都离开了这个地方。 看到这些结果后，加州的政治家们得出结论，政府在资本分配中更多参与肯定会有所帮助。哈哈。 也许只是承认犯了错误？