1/ Banyak orang bertanya kepada saya apa pendapat saya tentang DATS. Pandangan saya: Beberapa DAT harus diperdagangkan di atas NAB dan yang lain harus diperdagangkan di bawah NAB. Utas tentang cara membedakannya.

2/ Cara terbaik untuk mengetahui DAT mana yang patut diperhatikan adalah dengan bertanya: Apakah mereka melakukan sesuatu yang sulit?

3/ Membeli aset kripto dan menempatkannya di neraca hari ini tidaklah sulit. Itu sulit pada satu titik, tetapi tidak sulit sekarang. Jika hanya itu yang dilakukan DAT, Anda lebih baik memiliki ETF.

4/ Ini benar bahkan jika DAT mempertaruhkan, seperti yang sekarang dipertaruhkan oleh ETF.

5/ Jadi apa yang sulit? Yah, sebenarnya, Microstrategy melakukan sesuatu yang sulit.

6/ Saya tahu apa yang Anda pikirkan. "Tapi Matt: MicroStategy hanya membeli bitcoin dan memasukkannya ke neraca!" Tidak benar. Microstrategy sudah memiliki $ 64 miliar bitcoin dibandingkan $ 8 miliar utang, dan menerbitkan utang terhadap posisi itu.

7/ Sulit untuk memiliki $56 miliar dalam ekuitas bitcoin. Cobalah untuk mengumpulkan $56 miliar dalam modal ekuitas untuk membeli bitcoin dalam struktur perusahaan bebas utang. Tidak mudah!

8/ Dan jika Anda memiliki $56 miliar dalam ekuitas bitcoin, Anda dapat melakukan hal-hal seperti menjual utang konversi dan saham preferen yang memungkinkan Anda membeli lebih banyak bitcoin. Dalam beberapa kondisi pasar, ini akan memungkinkan Anda untuk berdagang dengan harga premium.

9/ Ada hal-hal menarik lainnya yang dapat dilakukan DAT yang sulit: Menulis panggilan tertutup terhadap kripto dengan baik, berpartisipasi dengan hati-hati dalam ekosistem DeFi, membuat pinjaman pintar, dll.

10/ Ini belum tentu semua ide bagus, dan tidak semua orang akan melakukannya dengan baik. Tapi mereka tidak sepele, dan jika dilakukan dengan baik, ada kemungkinan mereka akan dihargai.

11/ Sebaliknya, AT yang mengambil pendekatan malas hanya dengan membeli aset kripto dan menahannya akan diperdagangkan dengan diskon terhadap nilai aset tersebut.

12/ Pada akhirnya, DAT hanyalah perusahaan, Perusahaan yang baik mendapat imbalan karena melakukan hal-hal sulit dengan baik dari waktu ke waktu. Perusahaan buruk yang mengeksekusi dengan buruk atau mencoba mengambil rute mudah menuju kekayaan akan dihukum. Ini akan berlaku di DAT-land juga.